2026년 4월 2일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
타이완 반도체 제조 회사(TSM, 일명 TSMC)는 해외 파운드리(반도체 위탁 생산) 확장으로 인한 비용 압박이 가중되는 상황에서도 지난 몇 분기 동안 꾸준히 높은 매출 총이익률을 기록해 왔습니다. 첨단 반도체와 인공지능(AI) 칩에 대한 수요 증가를 활용하기 위해, 이 회사는 미국, 일본, 유럽에 새로운 파운드리를 건립하는 등 대만 이외 지역에서 생산을 확대하고 있습니다.
미국만 해도 TSMC는 향후 몇 년간 1,650억 달러를 투자해 애리조나주에 첨단 파운드리 5개와 고급 패키징 시설 2개를 건설할 계획입니다. 이 시설들은 AI 및 고성능 컴퓨팅용 칩에 대한 미국 반도체 공급망을 강화할 것입니다. 이 외에도 독일, 일본, 대만 전역에서 파운드리 시설을 확장하고 있습니다.
그러나 해외 파운드리의 운영 비용은 더 높습니다. TSMC는 단기적으로 약 2%의 마진 희석을 예상하고 있으며, 생산 규모가 확대됨에 따라 이 수치가 3-4%까지 더 확대될 수 있습니다. 이러한 압박에도 불구하고, TSMC의 매출 총이익률은 2025년 4분기에 전년 동기 대비 330베이시스포인트(bp) 상승한 62.3%를 기록하며, 수익성을 유지하면서 증가하는 비용을 흡수할 수 있는 능력을 보여주었습니다.
2026년 1분기에 대해 경영진은 매출 총이익률이 63%에서 65% 사이가 될 것으로 전망합니다. 이 가이던스 범위의 중간값은 전년 동기 대비 520bp의 개선을 나타냅니다. TSMC는 규모의 경제, 자동화, 정부 인센티브가 결국 비용 격차를 해소할 것이라고 보고 있습니다. 저희는 첨단 공정 노드에 대한 견고한 수요와 높은 공장 가동률이 회사가 2026년 매출 총이익률 목표를 달성하는 데 도움이 될 것이라고 믿습니다.
TSMC의 매출은 4분기에 전년 동기 대비 25.5% 성장한 337억 3,000만 달러를 기록했습니다. 애널리스트들은 회사의 글로벌 확장 전략과 AI 및 첨단 컴퓨팅 칩에 대한 수요 증가를 고려할 때, 이러한 성장세가 향후 몇 년간 지속될 것이라고 믿고 있습니다. 잭스(Zacks) 컨센서스 추정치에 따르면 2026년과 2027년 매출은 각각 전년 대비 34.9%와