2026년 4월 4일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
인베스팅닷컴 -- 노무라의 새 '정책 감시(Policy Watch)' 보고서에 따르면 연방준비제도(Fed)가 예상보다 늦게 통화 완화로 전환할 가능성이 높다.
분석가들은 지금까지 첫 금리 인하 시기를 2026년 6월로 예상했으나, 지금은 지정학적 불안정성과 중앙은행 내 리더십 변화를 고려해 2026년 9월로 수정했다. 노무라는 올해 금리 인하가 두 차례 있을 것으로 전망하며, 두 번째 인하는 12월에 있을 것으로 내다봤다.
지정학적 긴장과 '워시 지연'
이러한 강경 기조 전환의 주요 촉매는 이란 분쟁으로, 이는 미국 경제에 새로운 인플레이션 압력을 가져왔다. 에너지 가격이 계속 변동하고 공급망이 지역적 차질을 겪으면서 노무라는 연방공개시장위원회(FOMC)가 단기 물가 안정을 더 시급한 문제로 여기게 됐다고 분석했다.
현재 경제 요인에 더해 정치 일정의 변화도 영향을 미치고 있다. 케빈 워시(Kevin Warsh) 의장 후보자의 지연된 인준으로 연중 금리 인하에 대한 즉각적인 정치적 압력이 줄어들었다.
노무라는 새 리더십이 결국 완화 정책을 우선시할 것으로 예상되지만, 현재의 공백 상태와 '이란 전쟁'으로 인한 인플레이션 급등으로 인해 Fed가 여름 동안 제한적 입장을 유지할 명분이 생겼다고 지적했다.
노동 시장 약세에 대한 비대칭적 대응
금리 인하가 지연되더라도 노무라는 Fed의 기본 성향이 여전히 완화 쪽으로 기울어져 있다고 보고 있다. 제롬 파월(Jerome Powell) 현 의장을 포함한 FOMC 관계자들은 경제 데이터에 '비대칭적 반응'을 보여왔는데, 일시적인 물가 상승보다 노동 시장 약세 신호에 더 민감하게 반응하는 모습을 보였다.
분석가들은 중동에서 비롯된 현재의 인플레이션 압력은 일시적일 가능성이 높다고 믿는다. 리더십 교체가 완료되고 노동 시장이 추가로 냉각되는 조짐을 보이면 9월 금리 인하의 길이 열릴 것이라고 내다봤다.
2026년 2분기 동안 투자자들은 '더 오랫동안 높은 금리' 환경에 대비해야 한다.