2026년 4월 6일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
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마이크론 테크놀로지(NASDAQ:MU)는 올해 초 S&P 500(SPY) 내 최고의 성과를 보였던 주식에서, 메모리 반도체 사이클에 대한 시장 심리가 약화되고 이란 분쟁과 연계된 거시적 불확실성이 위험 선호도를 위축시키면서 재차 압력을 받는 종목으로 전환했습니다. 1월에 약 50% 급등했던 주가는 불과 3주 전 기록한 최근 고점에서 20% 이상 하락했으며, 3월은 거의 4년 만에 가장 약한 월간 성적을 기록했습니다. 지난주에 두 차례의 급등세가 있었음에도 불구하고, 이러한 하락 움직임은 투자자들이 연초 빠른 상승 이후 포지션을 재평가하고 있을 수 있음을 시사합니다.
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새로운 경쟁 구도가 형성될 가능성이 있습니다. 엔비디아(NASDAQ:NVDA)의 주요 공급업체인 SK하이닉스(HXSCL)는 최대 100억 달러를 조달할 수 있는 거래로 미국 예탁증권(ADR)의 미국 상장을 신청했으며, 이는 뉴욕에서 가장 큰 외국 기업 상장 중 하나가 될 수 있습니다. 이 상장은 미국 투자자들에게 AI 인프라 구축과 연계된 DRAM 부문에 접근할 수 있는 또 다른 직접적인 경로를 제공하여, 해당 분야에서 유일한 미국 상장 순수 플레이 기업이었던 마이크론의 독점적 지위를 종식시킬 것입니다. 카운터포인트 리서치에 따르면, SK하이닉스는 고대역폭 메모리(HBM) 분야에서 선두를 달리며 4분기 전 세계 매출의 57%를 차지해 마이크론의 점유율의 두 배 이상을 기록했음에도 불구하고, 평가 할인으로 거래되어 왔습니다. 일부 헤지펀드는 이러한 상황이 자본이 상대적 가치를 찾아 움직이면서 마이크론과 SK하이닉스를 짝지어 거래하는 단기 차익 거래(로테이션 트레이드)를 촉진할 수 있다고 제안합니다.
그럼에도 불구하고, 더 장기적인 관점에서는 상황이 더 균형 잡힐 수 있습니다. 두 기업 모두 선행 주가수익비율(PER) 약 4배로 거래되고 있어 광범위한 시장 배수보다 훨씬 낮은 수준이며, 일부 투자자들은 마이크론에 대한 단기적 압력은 기초 체질의 변화보다는 포트폴리오 다각화에 기인할 수 있다고 제안합니다. 시간이 지남에 따라, 두 기업은 AI 및 메모리 사이클에 대한 공통된 노출을 고려할 때 더 밀접하게 연동되어 거래되기 시작할 수 있습니다.