2026년 4월 7일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
반도체(SOXX) 투자 흐름이 분기되기 시작하고 있습니다. 위 영상에서 번스틴(Bernstein)의 스테이시 라스곤(Stacy Rasgon) 매니징 디렉터 겸 시니어 애널리스트가 자세히 설명합니다.
영상 대본
00:00 화자 A
반도체 투자 흐름에 분기가 시작되고 있습니다. 최근의 부진에도 불구하고, 다음 게스트는 엔비디아(Nvidia)와 브로드컴(Broadcom) 같은 빅테크 기업들이 여전히 명확한 상승 여력을 가지고 있다고 말합니다. 엔비디아와 브로드컴은 올해 들어 하락세를 보였습니다. 사실 엔비디아와 브로드컴은 지난 8개월 동안 횡보하고 있습니다. 그렇다면 이 두 주식을 다시 살아나게 하려면 무엇이 필요할까요?
00:27 화자 B
좋은 질문입니다. AI 관련 컴퓨팅 기업들, 즉 엔비디아와 브로드컴은 지적하신 대로 다소 정체 상태에 있습니다. 투자자들은 제약 요인이 있는 분야에서 상승 여력을 찾고 있는 것 같습니다. 1년 전으로 돌아가보면, 컴퓨팅 분야의 공급이 매우 부족했고, 제약이 심했습니다. 지금도 공급은 여전히 부족하지만, 실제 제약은 반도체 장비, 메모리, 광학 부품 같은 분야로 옮겨갔습니다. 그리고 그런 분야의 주식들은 확실히 급등하고 있죠. 이는 매우 흥미로운 분기를 만들어냅니다. 왜 그런 주식들이 급등하고 있을까요? 그들이 멋진 AI 관련 제품들을 만들 테니까요. 그런데 누구를 위한 건가요?
01:21 화자 A
맞습니다.
01:23 화자 B
아마도 다른 기업들을 위한 것일 겁니다. 한편, (엔비디아와 브로드컴의) 실적은 명확한 상승 여력이 있고, 밸류에이션은 상당히 많이 압축되었습니다. 개인적으로는 밸류에이션이 더 많이 압축되기는 어려울 것 같습니다. 엔비디아와 브로드컴을 보면, 현실적인 실적 기준으로 아마도 15배 이하의 PER(주가수익비율)로 거래되고 있을 겁니다. 그리고 실적 자체도 꽤 명확한 상승 여력이 있다고 생각합니다. 따라서 제 생각에는 PER 압축이 끝났기를 바랍니다. 단기에서 중기적으로 주가를 이끌 수 있는 실적 상승이 있을 것이고, 그 후에는 사람들이 TAM(총 시장 규모)이 충분히 크다는 확신을 가질 수 있다면,