2026년 4월 7일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
포트폴리오에 기술주 매수를 코딩할 때가 왔을지도 모릅니다.
골드만삭스의 전략가 피터 오펜하이머는 26일(현지시간) 새 보고서에서 "기술 섹터의 상대적 저조한 성과는 예상되는 합의 성장률 대비 평가 측면에서 글로벌 전체 시장보다 낮아지면서 투자자들에게 매력적인 평가 기회를 제공하기 시작했다"고 밝혔습니다.
오펜하이머는 이어 "이러한 요인들이 기술 섹터에 강력한 성장률을 유지하면서도 평가는 낮아진 기회를 열었다"며 "미국에서 기술 하이퍼스케일러들의 평가 프리미엄은 시장 나머지 부분과 거의 비슷한 수준으로 떨어졌다"고 설명했습니다.
2026년은 여러 가지 이유로 기술주에게 친절하지 않은 한 해였습니다.
마이크로소프트(MSFT)와 아마존(AMZN) 같은 하이퍼스케일러들의 막대한 자본 지출 증가는 이들 기업이 과도한 투자에서 얻을 수 있는 잠재적 수익률에 대한 우려를 불러일으켰습니다.
투자자들은 또한 이러한 투자 비용이 현금 흐름과 대차대조표 역량에 상당한 부담을 주기 시작했다는 점을 걱정하기 시작했습니다.
오라클(ORCL)은 이러한 우려의 극단적인 사례입니다: AI 인프라 구축 야심을 자금 조달하기 위해 부채를 늘리고 최근 3만 명의 직원을 해고해야 했습니다. 다른 빅테크 기업들도 비슷한 행보를 보이고 있습니다.
오펜하이머는 "증기 기관에서 철도, PC, 인터넷에 이르기까지 기술 혁신의 역사는 궁극적으로 낮은 수익률로 이어진 기반 인프라 구축에 막대한 자본을 끌어모은 신기술 사례들로 가득하다"고 설명했습니다. "그런 다음 이익은 원래 투자에 편승한 다른 많은 기업들이 누리게 됩니다."
한편, 하이퍼스케일러들의 지출 급증과 대규모 언어 모델(LLM) 새 버전 출시가 맞물리며...