2026년 4월 8일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
인텔리전트 알파의 CEO인 더그 클린턴은 최근 인터뷰에서 간단한 질문을 받았습니다: 현재 공개 시장에서 투자자들에게 가장 안전한 AI 기업은 어디일까요? 그의 답변:
"공개 시장에서는 아마도 엔비디아와 구글일 것입니다. 엔비디아는 여전히 왕입니다. 그들은 OpenAI든 Anthropic든, 모든 모델 제작사의 추론(inference)을 본질적으로 구동하고 있습니다."
— 더그 클린턴, 인텔리전트 알파 CEO
저는 지난 3년 동안 거의 매분기 AI 인프라 투자 테마를 따라왔는데, 클린턴의 설명은 왜 엔비디아(NASDAQ: NVDA)에 베팅하기가 어려운지 그 핵심을 꿰뚫습니다. 모든 주요 모델 제작사—OpenAI, Anthropic, 구글, 메타—는 엔비디아 하드웨어에서 추론을 실행합니다. 이는 AI 경제의 중심에 자리한 '통행료 징수 교량'(toll bridge)과 같습니다.
**엔비디아: 피해 갈 수 없는 인프라**
수치가 클린턴의 주장을 뒷받침합니다. 엔비디아는 2026회계연도 4분기에 681억 3천만 달러의 매출을 기록했는데, 이는 전년 동기 대비 73.2% 증가한 수치입니다. 데이터 센터 부문 매출은 623억 1천만 달러로 75% 증가했으며, AI 공장의 연결 조직(connective tissue) 역할을 하는 네트워킹 부문 매출은 109억 8천만 달러로 전년 대비 263% 급증했습니다. 전체 회계연도 기준으로 엔비디아는 965억 8천만 달러의 자유현금흐름을 창출했습니다.
젠슨 황 CEO의 2027회계연도 1분기 가이던스는 중국 데이터 센터 컴퓨팅 수익을 제외하고 약 780억 달러의 매출을 전망하고 있습니다. 주가는 이러한 성장 궤적에 비해 선행 주가수익비율(P/E)이 22배 수준이며, 60명의 애널리스트가 매수 평가를 내리고 합의 목표주가는 약 268달러입니다. 폴리마켓(Polymarket)의 예측 시장은 현재 엔비디아가 2026년을 시가총액 기준 세계 최대 기업으로 마칠 확률을 63%로 평가하고 있습니다.
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**구글: 가장 접근하기 쉬운 모델 제작사**
클린턴의 두 번째 선택은 알파벳(NASDAQ: GOOGL)으로, 그는 이를 투자자들이 현재 접근할 수 있는 가장 용이한 공개 모델 제작사라고 불렀습니다. OpenAI와 Anthropic...