2026년 4월 9일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
캐나다에 본사를 둔 엔브리지(Enbridge, NYSE: ENB)는 세계 최대의 파이프라인 및 에너지 기업 중 하나입니다. 북미 전역에 7만 마일 이상의 파이프라인과 소규모 지선을 운영하고 있으며, 유럽에서 재생에너지 사업을 확장하고 있습니다.
엔브리지 주가는 지난 12개월 동안 30% 이상 급등해 사상 최고가 근처에서 등락하고 있습니다. 견실한 성장세, 전략적 인수합병(M&A), 확장 중인 인프라 덕분에 인플레이션, 지정학적 갈등, 기타 거시적 역풍에 대한 효과적인 헤지 수단으로 평가받고 있습니다. 중류 부문의 '톨로드(toll road, 통행료 징수 도로)' 모델 또한 오일과 가스 가격 상승으로부터 수익을 창출하는 보수적인 방법으로 꼽힙니다.
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하지만 엔브리지 주가는 애널리스트들이 제시한 최고 목표주가인 캐나다 달러(CAD) 85달러(미화 61달러)보다 여전히 12% 낮은 수준입니다. 장기 투자자들은 현재 수준에서 주식을 매수해야 할까요, 아니면 주가가 식기를 기다려야 할까요?이미지 출처: 게티 이미지.
엔브리지의 성장 속도는 어느 정도일까요?
지난 몇 년간 엔브리지는 오일 파이프라인을 최대 용량으로 가동했고, 새로운 천연가스 계약을 확보했으며, 도미니언 에너지(Dominion Energy, NYSE: D)로부터 140억 달러에 세 개의 천연가스 유틸리티 사업을 인수했습니다. 또한 최근에는 미시간주와 위스콘신주에서 규제상의 도전에 직면해 수년간 지연됐던 논란의 파이프라인 '라인 5(Line 5)' 건설을 재개했습니다.
2021년부터 2025년까지 엔브리지의 조정 이자·세금·감가상각비 차감 전 이익(EBITDA)은 140억 캐나다 달러에서 199.5억 캐나다 달러로 연평균 복합 성장률(CAGR) 9.3% 증가했습니다. 배당 가능 현금흐름(DCF)은 100.4억 캐나다 달러에서 124.5억 캐나다 달러로 늘었으며, 주당 DCF는 4.96 캐나다 달러에서 5.71 캐나다 달러로 CAGR 3.6% 성장했습니다.
엔브리지의 비즈니스 모델은 변동성이 큰 원자재 가격으로부터 잘 보호됩니다. 안정적인 이익을 창출하기 위해 필요한 것은 해당 자원이 파이프를 통해 계속 흐르는 것뿐이기 때문입니다. 하지만