2026년 4월 9일 · Unknown · financial · 출처 Seeking Alpha
[TSMC 웨이퍼 공장 II.]
Gins Wang
광저우 증권(홍콩)은 세계 최대 파운드리 업체인 대만 반도체 제조(TSM [https://seekingalpha.com/symbol/TSM])의 분기 실적 발표를 앞두고 목표주가를 기존 NT$2,325에서 NT$2,808으로 상향 조정했습니다.
해당 증권사는 TSM 주식에 대한 매수(Buy) 등급을 유지했습니다.
애플(AAPL [https://seekingalpha.com/symbol/AAPL]), 엔비디아(NVDA [https://seekingalpha.com/symbol/NVDA]), AMD(AMD [https://seekingalpha.com/symbol/AMD]) 등 세계 최대 기술 기업들에 칩을 공급하는 TSM은 4월 16일 2026년 1분기 실적을 발표할 예정입니다.
제프 푸(Jeff Pu) 애널리스트가 이끄는 팀은 "N2/N3 공정의 높은 가동률(UTR), 웨이퍼 가격 인상, AI 고객으로부터의 가격 프리미엄에 힘입어 회사가 강력한 매출 총이익률(GM)과 올해 연간 매출 가이던스를 상향 조정할 것으로 예상한다"고 밝혔습니다. "최근 스마트폰 고객의 웨이퍼 수요 하향 조정과 엔비디아의 '루빈(Rubin)' 수요 일부 감소에도 불구하고, AI 가속기/HBM4, 네트워킹 및 범용 서버에 대한 강력한 수요가 계속해서 핵심 동력이 될 것이라고 믿습니다. 한편, A18/A19/A19 Pro/A20 Pro/M4 시리즈 덕분에 애플의 수요는 여전히 견고합니다."
애널리스트들은 더 넓은 관점에서 AI 트렌드에 대해 여전히 낙관적이라고 언급하며, TSM이 회사의 N3, N2, A16 기술, 웨이퍼 평균 판매 가격(ASP), 그리고 고급 패키징을 바탕으로 증가하는 콘텐츠 가치를 확보하고 있다고 지적했습니다.
푸 애널리스트와 그의 팀은 첨단 기술의 높은 사용, 웨이퍼 가격 인상, AI 고객으로부터의 가격 프리미엄에 힘입어, 회사의 2026년 1분기 매출 총이익률이 가이던스(63%~65%)를 넘어 67%에 달할 것으로 예상한다고 덧붙였습니다.
2분기에 대해서는 TSM의 매출이 전분기 대비 6% 증가(미국 달러 기준)하고 매출 총이익률은 2026년 1분기와 유사한 수준을 유지한 후, 2026년 하반기에는 N2 공정의 수익성 희석 효과와 잠재적으로 높아질 전기 비용으로 인해 약간 하락할 것으로 예상했습니다.
"2026/2027년에는 강력한 수요와 생산 능력..."