2026년 4월 9일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
베어드(Baird) 기술 전략가 테드 모튼슨(Ted Mortonson)이 야후 파이낸스(Julie Hyman)의 줄리 하이먼(Julie Hyman)과 대화하며 이란 전쟁이 완화됨에 따라 소프트웨어(IGV) 부문에 대한 분석이 어떻게 재개될지, 그리고 왜 몇몇 핵심 기업들이 인공지능(AI) 파괴적 교역(disruption trade) 속에서 살아남을 자격이 있다고 생각하는지 설명합니다.
비디오 대본
00:00 화자 A
이런 대규모 분쟁에 주의가 분산되기 전에 우리 모두가 고민하던 점은, 누가 파괴적 변화(disruption)를 겪을 것이고 누는 그렇지 않을 것인가였습니다. 이제 그 분석이 그대로 재개되는 건가요?
00:11 화자 B
재개됩니다. 하지만 더 세밀한 접근이 필요하다고 봅니다. IGVN 소프트웨어 지수는 완전히 충격을 받았는데, 아시다시피 약 23~24% 하락했습니다. 이는 사실 소프트웨어 서비스(SaaS) 모델에 기반한 것입니다. 그래서 사람들은 그 대신 스노우플레이크(Snowflake)나 몽고DB(Mongo DB) 같은 새로운 소비 기반(consumption-based) 기업들로 관심을 돌렸죠. 이런 기업들은 모델 전환 문제가 없습니다. 그게 첫 번째 이유고요. 두 번째로, 기록 시스템(system of record) 기업들이 어떻게 혜택을 받는지에 대한 합리적 논의가 더 많아졌다고 생각합니다. 시큐리티 기업들이나 SAP, 오라클(Oracle), 마이크로소프트(Microsoft) 같은 기록 시스템 기업들은 쉽게 도태되지 않을 겁니다. 그리고 AI를 실행할 엄청난 기회를 가지고 있다고 봅니다. 최고 경영진(C-level suite)이 새로운 소위 'AI 기업'들에 큰 위험을 감수하려 하지 않을 테니까요.
01:12 화자 A
마이크로소프트를 언급해 주셔서 좋네요. 마이크로소프트가 10년, 아니 거의 20년 만에 최악의 1분기 실적을 냈거든요. 그렇다면 이게 마이크로소프트에 더 근본적인 성장 문제가 실제로 있다는 반영인가요, 아니면 시장이 그 부분을 잘못 판단한 걸까요?
01:27 화자 B
시장이 잘못 판단했다고 생각하지 않습니다. 사람들이 걱정하는 요소는 두 가지입니다. 하나는, 마이크로소프트가 전 세계 2000대 기업 예산에서 거의 필수 항목(line item)이라는 점이고요. 그리고 이런 플랫폼 전환(platform shift)이 있을 때