2026년 4월 9일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
빅테크 기업들은 이번 실적 시즌에 AI(인공지능) 인프라 구축을 위한 공격적인 자본 지출이 강력한 수익을 창출할 것이라고 많은 설득을 해야 할 것입니다.
지출 규모가 얼마나 눈에 터질 정도로 큰지 감안하면 투자자들의 우려를 완화하기는 어려울 수 있습니다.
바클레이즈(Barclays) 전략가 베누 크리슈나(Venu Krishna)가 제시한 세 개의 새로운 차트(아래 차트 참조)에 자세히 나와 있듯이, 하이퍼스케일러(대규모 AI 인프라 확장에 많은 자금을 투자하는 기술 기업)의 자본 지출은 전년 대비 87.9% 급증할 것으로 예상됩니다. 크리슈나는 하이퍼스케일러들이 2026년 잔여 기간에도 지출 계획에 대해 계속 낙관적일 가능성이 높다고 암시했습니다.
크리슈나는 하이퍼스케일러의 자본 지출이 2028년까지 정점에 도달하지 않을 것이며, 1조 달러에 이를 것이라고 추정했습니다. 그는 "그 이후에는 약간의 정상화만 있을 것"이라고 덧붙였습니다. 그는 또한 투자자들이 AI 자본 지출 정점의 규모를 3000억 달러나 "과소평가"하고 있을 수 있다고 말했습니다.
불안한 투자자들에게 다행스러운 점이 있다면, 빅테크 기업들의 주가가 지출에 대한 우려를 상당 부분 반영하고 있을 수 있다는 것입니다.
JP모건(JPMorgan) 전략가 미슬라프 마테이카(Mislav Matejka)가 이번 주 새 보고서에서 지적했듯이, '매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)' 주식은 S&P 500 지수(^GSPC) 대비 새로운 저점을 맴돌고 있습니다.
마테이카는 "매그니피센트 세븐의 S&P 500 대비 상대적 성과는 안전자산처럼 움직이지 않고 있다"고 말했습니다.
매그니피센트 세븐은 현금이 풍부하고 시가총액이 큰 7개의 기술주 그룹으로, 2023년 이후 미국 주식 시장을 지배하고 S&P 500 지수 상승의 대부분을 주도해 왔습니다. 여기에는 엔비디아(NVDA), 아마존(AMZN), 테슬라(TSLA), 마이크로소프트(MSFT), 구글(GOOG), 애플(AAPL), 메타(META)가 포함됩니다.
매그니피센트 세븐 기업들은 2026년에 AI 관련 자본 지출로 약 6800억 달러를 지출할 계획입니다. 이는 2025년 대비 70% 증가한 수치입니다. 이러한 기업들 중 상당수가 AI 구축 자금을 조달하기 위해 부채를 늘리고 있다는 사실은 올해 수익 가능성에 대한 우려만 더하고 있습니다.
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