2026년 4월 10일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
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Strategy의 '스트레치' 우선주는 7개월 만에 0달러에서 50억 달러로 성장하며 애플의 아이폰과 구글 애즈보다 빠른 성장 속도를 보였습니다. 이 상품은 11.5%의 세금 연기 수익률을 제공하며, 80%가 소매 투자자로 구성되어 있습니다.
7개월 간의 질주
Strategy는 2025년 7월 말에 스트레치를 출시했습니다. 그 시점부터 2026년 3월 중순까지 이 상품은 50억 달러로 성장했습니다.
애플의 아이폰은 누적 매출 50억 달러에 도달하는 데 약 1년이 걸렸습니다. 구글 애즈는 약 4년이 걸렸습니다.
"순수 제품 관점에서 보면, 스트레치는 세계 역사상 가장 빠르게 성장한 제품이라고 주장할 수 있습니다."라고 Strategy의 CEO인 퐁 리는 말했습니다.
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ETF와 비교했을 때, 2000년대 초반에 출시된 금 ETF는 자산운용규모(AUM) 50억 달러에 도달하는 데 4~5년이 걸렸습니다.
한편, 이더리움 ETF는 약 1년 가까이 걸렸습니다. 비트코인도 지원하는 블랙록의 IBIT만이 2개월이라는 더 빠른 성장 속도를 보였습니다.
작동 방식
스트레치는 월간 분배로 11.5%의 연간 수익률을 지급하는 영구 우선주입니다.
지급금은 원본 반환(return of capital)으로 간주되어, 투자자는 기초 주식을 매도하지 않는 한 세금을 내지 않습니다.
1월 1일에 스트레치에 1,000달러를 투자하면 1년 내내 11.5%를 받게 됩니다. 이는 1년 동안 115달러, 즉 매월 약 9.58달러에 해당합니다.
수익률은 매월 재설정되며, 출시 이후 9%에서 11.5% 사이를 유지해 왔습니다.
Strategy는 배당금을 조달하기 위해 시장에 보통주를 발행합니다. 회사가 순자산가치(NAV) 이상으로 주식을 발행하는 한, 이 구조는 보통주 주주, 비트코인, 그리고 스트레치 보유자 모두에게 이익이 됩니다.
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소매 투자자 급증
MSTR는 약 40%의 소매 투자자와 60%의 기관 투자자로 구성되어 있습니다. 스트레치는 이 비율을 뒤집었습니다.