2026년 4월 10일 · Unknown · financial · 출처 Seeking Alpha
[영국 런던의 마이크로소프트 스토어]
VV Shots
BNP 파리바(BNP Paribas)는 코파일럿(Copilot) 업그레이드와 애저(Azure) 관련 촉매 요인 등을 마이크로소프트(MSFT [https://seekingalpha.com/symbol/MSFT]) 주식의 주요 잠재적 호재로 지목했습니다.
해당 애널리스트들은 투자자들의 마이크로소프트에 대한 우려와 주가를 다시 반등시킬 수 있는 잠재적 촉매 요인을 논의하기 위해 투자자 콜을 진행했습니다.
애널리스트 스테판 슬로윈스키(Stefan Slowinski)는 사티아 나델라(Satya Nadella) CEO가 주도하는 마이크로소프트의 '코파일럿 코드 레드(Copilot code red)'가 5월 1일 E7 제품군 출시를 시작으로 향상된 성능과 사용자 경험을 제공할 수 있으며, 에이전트 모드(Agent Mode), 코파일럿 코워크(Copilot Cowork), 크리티크(Critique), 카운슬(Council), 에이전트 365(Agent 365) 등 다른 기능들도 올해 내에 순차적으로 출시될 것이라고 말했습니다.
해당 애널리스트는 제품 피드백이 이미 개선되고 있으며, 코파일럿에 대한 인식이 더욱 향상되면 투자자들의 불안을 완화할 수 있을 것이라고 덧붙였습니다.
슬로윈스키는 " 'SaaS 스매시(SaaS Smash)'는 주로 365 상용 클라우드 제품을 통해 가장 큰 SaaS 공급업체인 마이크로소프트도 피해가지 못했습니다. 투자자들은 마이크로소프트가 코파일럿 제품으로 더 많은 견인력을 보여주지 못해 안타까워하고 있으며, 이는 안트로픽(Anthropic)과 그 코워크(Cowork) 제품이 미래 성장 기회를 가로챌 수 있는 길을 열어줄 수 있습니다"라고 말했습니다.
해당 애널리스트는 지난 분기 신규 용량의 약 30%가 내부 용도, 즉 자사 앱(코파일럿 등)과 자체 대규모 언어 모델(LLM) 개발에 할당되었다고 추정했습니다. 슬로윈스키는 또한 투자자들이 마이크로소프트가 자사 파트너사인 오픈AI(OPENAI [https://seekingalpha.com/symbol/OPENAI])와 안트로픽(ANTHRO [https://seekingalpha.com/symbol/ANTHRO]), 메타(META [https://seekingalpha.com/symbol/META]) 등과의 초지능(superintelligence) 경쟁에 휘말리면서 애저 점유율이 피해를 볼까 우려하고 있다고 덧붙였습니다.
슬로윈스키는 "신규 용량의 50%가 내부에 할당되더라도 마이크로소프트가 향후 몇 분기 동안 애저에 대한 시장 합의 기대치를 여전히 뛰어넘을 수 있다고 믿습니다. 또한 폭발적인 토큰 사용량 증가와 GPU 임대 가격 상승이 애저 가격 인상으로 이어질 수 있는 경로도 설명했습니다"라고 말했습니다.
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