2026년 4월 10일 · Unknown · financial · 출처 CNBC
블랙록이 헤지펀드 전략을 상장지수펀드(ETF) 사업에 적용하고 있습니다.
제프리 로젠버그 블랙록 시스템 고정수익팀 선임 포트폴리오 매니저는 롱-숏 전략을 ETF 형태로 구현하는 '액체 대체투자(liquid alternatives) ETF' 부문에서 선도적 역할을 맡고 있습니다.
그는 이 전략이 최근 주식과 채권 간 상관관계가 붕괴된 상황에서 가치 있는 다각화 효과를 제공한다고 주장합니다.
로젠버그는 이번 주 CNBC 'ETF 에지'에 출연해 "고정수익 상품에 관한 오랜 격언은 '주식이 하락할 때 채권이 상승한다'는 것이었습니다. 그런데 지난 3월 전쟁 위험으로 인해 우리는 다시 한번 명확하게 확인했습니다... 그 원칙이 더 이상 유효하지 않다는 것을요. 실제로 2022년에도 그런 상황을 목격했습니다"라고 말했습니다. "포스트 코로나 환경 전체가 '채권이 다각화 수단이다'라는 60-40 포트폴리오의 근본 원칙에 심각한 도전을 제기하고 있습니다."
로젠버그에 따르면, 고객들의 액체 대체투자 ETF 수요는 '다각화 수단 자체를 다각화하려는' 욕구 때문에 증가하고 있습니다.
그는 "우리는 시장 중립적 롱-숏 투자를 중심으로 한 헤지펀드 사업에서 개발한 기법들을 도입하고 있습니다"라고 덧붙였습니다. "이것이 ETF 투자자들이 깨달아야 할 핵심적인 '아하 모멘트'인데, 현재 ETF 생태계에서 노출된 대부분의 부분이 어떤 종류의 베타 노출이라는 점입니다."
로젠버그는 블랙록의 두 가지 액체 대체투자 ETF인 iShares Systematic Alternatives Active ETF(IALT)와 iShares Managed Futures Active ETF(ISMF)의 포트폴리오 매니저를 맡고 있습니다. 4월 8일 기준 회사 웹사이트에 따르면 IALT는 올해 현재 약 8% 상승했으며 ISMF는 약 5% 올랐습니다.
로젠버그는 "액체 대체투자가 제공하는 것은 시장 방향성에서 벗어난 다른 수익원을 살펴볼 수 있는 능력입니다"라고 설명했습니다.
그는 투자자들이 주식 시장 측면에서 직면하는 주요 도전과제를 강조했습니다.
로젠버그는 "우리 주식 포트폴리오는 점점 더 대형 기술주 승자들에 의해 지배되고 있습니다"라고 말했습니다. "이러한 집중화는 다각화의 상실과 주식 측면에서의 다각화 가치 상실로 이어집니다."