2026년 4월 10일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
IPO 에디터(IPO Edge) 편집장 존 자나로네(John Jannarone)는 4월 9일 슈왑 네트워크(Schwab Network)의 니콜 페탈리데스(Nicole Petallides)와 함께 스페이스X(SpaceX)와 같은 초대형 기업공개(IPO)가 시장에 수백억 달러 규모의 주식이 유입될 경우의 영향을 관리하기 위해 필요한 변화에 대해 논의했습니다. 한 관계자에 따르면, 배후에서는 골드만삭스 그룹(Goldman Sachs Group, Inc.)이 스페이스X 비상장 주식을 보유한 투자자들에게 담보 대출을 제공해, 투자자들이 주식을 매도하지 않고도 유동성을 확보할 수 있도록 한 것으로 알려졌습니다. 이러한 대출은 스페이스X IPO의 주간사(lead manager) 중 하나로 알려진 골드만삭스가 이자 수익을 창출하는 동시에 공개 시장에서의 주식 매도 영향을 제한하는 데 도움이 될 수 있습니다.
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주주들은 IPO 이후 스페이스X 주식을 매도하기 전에 일반적으로 6개월 또는 12개월의 거래 제한(lockup) 기간을 갖습니다. 한 관계자에 따르면, 일부 주주는 이 기간보다 더 오래 보유하려 하며, 심지어 IPO에서 더 많은 주식을 매수하려는 의향도 있지만, 이미 막대한 평가이익(paper profits)을 누리고 있고 유동성을 원하는 상황이라고 합니다. 골드만삭스 대변인은 IPO 에디터의 코멘트 요청에 응답하지 않았습니다.
해당 관계자는 또한 골드만삭스가 스페이스X 주식 가치의 최대 25%에 해당하는 대출을 제공하는 방안을 논의한 바 있으며, 이를 통해 채무 불이행 시 발생할 수 있는 손실과 스페이스X 가치의 상당한 하락으로부터 자사를 보호할 수 있다고 설명했습니다.
이러한 창의적인 해결책은 스페이스X 주식 중 최대 750억 달러 규모, 특히 소매 투자자 대상 비중(리테일 트랜치, retail tranche)이 큰 부분(일설에 따르면 전체의 최대 30%지만 일부에서는 더 적을 것이라고 전망함)이 시장에 출시되면서 등장했습니다. 이와 대조적으로, 스페이스X 이전 역사상 최대 규모의 IPO였던 사우디 아람코(Saudi Aramco)는 총 300억 달러 규모였습니다.
또 다른 우려 사항은 소매 투자자들이 IPO 주식으로 이미 수요를 충족시켜, 주식 거래가 시작된 후 공개 시장에서의 수요가 줄어들 수 있다는 점입니다. 이처럼 전례 없는 규모의 거래에서 이러한 행태를 예측하는 것은 어렵습니다.
한편, 화제가 되고 있는 또 다른 혁신은 나스닥(Nasdaq)이 스페이스X를 지수에 훨씬 빠르게 편입할 수 있도록 허용하기로 한 결정입니다.