2026년 4월 11일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
미국 경제에 대한 가장 날카로운 분석 중 하나가 미국은행(Bank of America)에서 나왔는데, 핵심은 단 네 단어로 요약됩니다: "전형적인 스태그플레이션(stagflationary) 시장 환경."
시킹 알파(Seeking Alpha)에 따르면, 사비타 수브라마니언(Savita Subramanian)이 현재 시장을 이렇게 묘사했습니다. 즉, 인플레이션에 민감한 부문이 상승하는 와중에도 소비자 활동은 부진한 상태라는 것입니다.
간단히 말해, 시장 신호들이 서로 충돌하기 시작하고 있습니다.
투자자들은 보통 한 번에 하나의 특정 문제에 대비해 포지션을 취합니다. 그러나 시장이 성장 둔화와 인플레이션 상승을 동시에 맞이할 때는 종종 모순된 방식으로 움직입니다.
다시 불거진 인플레이션 우려는 쉽게 확인할 수 있습니다.
2월 28일 이란 분쟁이 시작된 이후, 브렌트 원유는 배럴당 60달러 후반~70달러 초반에서 100달러 이상으로 60% 이상 급등했습니다. 잠시 휴전으로 인한 하락이 있었음에도 불구하고 말입니다.
또한, 미국 일반 휘발유 가격도 뒤따라 2월 말 갤런당 3달러 미만에서 이번 달에는 4달러 조금 넘는 수준으로 올랐습니다.
당연히 그 결과는 상당히 혼란스럽게 느껴지는 시장입니다. 투자자들은 명확한 방향성을 제공하지 않는 배경 속에서 고군분투하고 있습니다.
이는 주식 선택을 복잡하게 할 뿐만 아니라, 경제가 일반적인 강세론이나 약세론이 시사하는 것보다 훨씬 더 까다로운 국면에 접어들고 있음을 시사합니다.
미국은행, 부문별 성과 변화 속 '전형적 스태그플레이션 환경' 징후 경고
찰리 트리발료 / 기고자
S&P 500 지수 최근 5년 수익률
2025년: 연말 종가 6,845.50; 연간 상승률 16.39%. 2024년: 연말 종가 5,881.63; 연간 상승률 23.31%. 2023년: 연말 종가 4,769.83; 연간 상승률 24.23%. 2022년: 연말 종가 3,839.50; 연간 하락률 19.44%. 2021년: 연말 종가 4,766.18; 연간 상승률 26.89%.
출처: S&P 다우존스 인덱스, 연방준비제도이사회 경제 데이터(FRED).
스태그플레이션을 간단히 설명하면
스태그플레이션은 복잡하게 들리지만, 꽤 단순한 개념입니다.
이는 경제가 둔화되는데도 상품과 서비스 가격이 계속 상승할 때 발생합니다.
일반적으로 이 두 가지는 동시에 일어나지 않습니다.
마치...