2026년 4월 11일 · Unknown · financial · 출처 Nasdaq
주요 포인트
오라클의 신용 위험이 AI(인공지능) 관련 지출 가속화로 인해 상승하고 있습니다. 막대한 AI 지출은 AI 인프라 성장을 견인하지만 동시에 부채를 증가시키고 있습니다. 강력한 마진과 5,530억 달러 규모의 미수주 주문 잔량이 장기적 상승 가능성을 지지하지만, 실행 위험은 높은 편입니다. › 오라클보다 우리가 더 선호하는 10종목
오라클(NYSE: ORCL) 주가는 2026년 현재까지 25% 이상 하락했는데, 이는 공격적인 AI 투자가 부채, 현금 흐름 및 신용 위험에 미칠 영향에 대한 투자자들의 우려가 커지고 있기 때문입니다.
이미지 출처: 게티 이미지.
AI가 세계 최초의 조만장자를 만들까요? 우리 팀은 엔비디아와 인텔이 모두 필요로 하는 핵심 기술을 제공하는 '필수 독점 기업'이라 불리는 잘 알려지지 않은 한 회사에 대한 보고서를 방금 발표했습니다. 계속 읽기 »
이러한 인식 변화는 주가뿐만 아니라 신용 시장에도 반영되고 있습니다. 오라클의 5년 신용부도스왑(CDS) 스프레드는 최근 약 198bp(기본점)까지 상승하여 사상 최고 수준을 기록했습니다. 이는 채권 투자자들이 오라클 부채를 보유하기 위해 더 높은 보상을 요구하고 있음을 의미합니다. 약 1,200억 달러 규모의 오라클 채권이 블룸버그 미국 투자등급 기업채 지수에 포함되어 있어, 월스트리트는 해당 기업의 높은 레버리지 수준에 대한 우려를 점점 더 강하게 표시하고 있습니다.
다중 성장 동력
오라클의 성장 스토리는 여전히 유효합니다. 해당 기업은 2026회계연도 3분기(2026년 2월 28일 종료)를 약 5,530억 달러 규모의 미수주 주문 잔량(RPO, 클라우드 및 AI 인프라에 대한 장기 계약 약정을 측정하는 지표)과 함께 마감했으며, 이는 전년 동기 대비 325% 증가한 수치입니다. 이 거대한 미수주 주문 잔량은 향후 수년간의 매출 가시성을 강력하게 뒷받침합니다.
이러한 수요는 이미 빠른 성장으로 이어지고 있습니다. 오라클의 클라우드 인프라(OCI) 매출은 전년 동기 대비 84% 급증했으며, 3분기 전체 클라우드 매출은 전년 동기 대비 44% 증가했습니다. 기업들이 마이크로소프트 애저와 같은 플랫폼에서 오라클 데이터베이스를 점점 더 많이 운영함에 따라, 오라클의 멀티클라우드 데이터베이스 사업도 3분기 동안 전년 동기 대비 531% 성장했습니다.