2026년 4월 12일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
Investing.com -- 인공지능(AI) 분야에서 이번 주 가장 주목할 만한 애널리스트 움직임을 소개합니다.
**번스타인, 샌디스크 목표가 $1,250로 상향... 최대 $3,000 '블루스카이' 가치 제시**
번스타인(Bernstein)은 샌디스크(SanDisk)에 대한 목표 주가를 $1,000에서 $1,250로 상향 조정하고 '아웃퍼폼'(시장 대비 우수한 성장) 등급을 재확인하며, 해당 주식을 단기 최고 선택으로 꼽았습니다. 보다 공격적인 시나리오에서 애널리스트 마크 뉴먼(Mark Newman)은 $3,000의 '블루스카이'(낙관적 최대) 가치 평가를 제시했는데, 이는 현재 수준 대비 약 250%의 상승 잠재력을 의미합니다.
뉴먼의 핵심 주장은 시장이 샌디스크의 수익 창출 능력을 상당히 저평가하고 있다는 것입니다. 구글이 메모리 압축 알고리즘인 '터보퀀트'(TurboQuant)를 공개한 후 NAND 수요 약화에 대한 우려가 촉발되면서, 해당 주가는 약 19% 하락했습니다.
그러나 뉴먼은 이러한 우려가 "과도하다"고 믿으며, 해당 기술이 주로 AI 추론에 사용되는 고대역폭 메모리(HBM, High-Bandwidth Memory)를 대상으로 하며, 저장 장치 및 AI 인프라에서 NAND의 광범위한 역할에는 제한적인 영향을 미칠 뿐이라고 주장합니다.
단기 실적에 관해, 뉴먼은 3분기 조정 EPS(주당순이익)를 $14.18로 추정하는데, 이는 컨센서스(시장 평균 예상치)를 약간 상회하며 회사 자체 가이던스 범위($12~$14)보다 높은 수준입니다. 평균 판매 가격(ASP)이 전분기 대비 40% 증가할 것으로 예상됨에 따라 4분기 EPS는 시장 예상치($18.78)를 넘어 $25.30에 달할 것으로 봅니다.
낙관적인 경우(불 케이스), 즉 번스타인이 기본 시나리오에서 가정한 향후 두 분기 각각 55%, 40% 상승보다 NAND 가격이 분기별로 75%씩 상승하는 시나리오에서는, 2027 회계연도(FY2027) 연간 EPS가 $224에 달할 것으로 전망됩니다. 이 수치에 업황 최고점 주기 배수(피크사이클 멀티플) 13배를 적용하면 $3,000의 가치 평가가 나옵니다.
기본 시나리오(베이스 케이스) 목표가 $1,250는 2026~2029 회계연도 평균 이익(뉴먼 추정 주당 $114)에 11배를 적용한 것입니다.
가치 평가 측면에서, 해당 주식은 현재 선행 EPS 기준으로 단지 9배에 거래되고 있어 이전 상승 사이클 동안의 10~13배 범위보다 낮습니다. 또한 선행 주가수익비율(P/E) 기준으로 필라델피아 반도체 지수 대비 0.5배에 불과한데, 이는 역사적 범위인 0.8~1.0배보다 낮은 수준입니다.
"이는 시장이 우리 추정치의 상단이 합리적이라고 믿지 않거나, NAND 가격이 조만간 폭락할 것이라고 믿고 있음을 시사합니다."