2026년 4월 13일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
월스트리트 애널리스트가 투자자들에게 특정 기업이 실적 발표 시 낮은 가이던스를 제시할 가능성을 경고하는 일은 흔치 않습니다. 특히 해당 주식에 대해 '오버웨이트' 등급을 부여하고 있는 경우라면 더욱 그렇죠. 하지만 웰스파고 애널리스트 켄 가우렐스키는 이번 달 초 정확히 그런 경고를 내놓았습니다.
가우렐스키는 로블록스(뉴욕증권거래소: RBLX)의 성장 지표가 2분기를 거치며 달성하기 점점 더 어려워질 것이라고 전망했습니다. 이에 따라 그는 이 가상 게임 기업의 부킹(선수금) 증가율이 23~25%에 그칠 것으로 예상했는데, 이는 애널리스트들이 합의한 30% 성장률보다 낮은 수치입니다. 로블록스의 수익 인식 방식 때문에, 매출보다는 부킹이 기업의 현재 경영 현황을 더 잘 반영합니다.
하지만 이 애널리스트는 로블록스의 장기 전망에 대해서는 여전히 낙관적입니다. 그는 연간 가이던스는 여전히 달성 가능할 것이며, 광고 사업 확장 기회가 매력적으로 보인다고 봅니다. 시간이 지남에 따라 이로 인해 마진도 개선될 것이라고 전망하죠. 그럼에도 가우렐스키는 목표주가를 97달러에서 78달러로 낮췄습니다. 이는 그가 올해 두 번째로 목표주가를 인하한 것으로, 지난 2월 로블록스가 4분기 실적을 발표한 후 107달러에서 조정한 데 이어 다시 내린 결정입니다.
그렇다면 투자자는 어떻게 해야 할까요?
신뢰할 수 있는 정보가 상당히 널리 알려진 경우에도, 투자자가 그러한 정보가 이미 주가에 반영되어 있을 것이라고 기대해서는 안 된다는 것을 배웠습니다. 따라서 가우렐스키의 경고가 맞고 그 근거 데이터가 확고하더라도, 로블록스가 2분기 낮은 가이던스를 발표할 경우 투자자들이 이를 쉽게 받아들일 것이라고 장담할 수는 없습니다.
한편 저는 올해 약 30% 하락했음에도 로블록스 주식이 매력적으로 보이지 않습니다. 이 기업의 비즈니스 모델은 그다지 매력적이지 않을 뿐만 아니라, 주식기반보상(SBC) 사용이 과도하기 때문입니다.