2026년 4월 13일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
제이미 다이먼(Jamie Dimon) JP모건체이스(JPMorgan Chase) 회장의 연례 주주 서한은 지난 20년간 월스트리트에서 가장 주목받는 문서 중 하나로 자리 잡았습니다. 다이먼 회장은 지난 4월 8일(현지시간) 48페이지 분량의 최신 서한을 발표했는데, 올해 서한의 어조는 지난해보다 훨씬 날카롭습니다.
다이먼 회장은 올해 하반기 들어 금융시장이 위험할 정도로 저평가하고 있다고 믿는 글로벌 위협 요소들이 충돌할 것이라고 경고했습니다. 시가총액 기준 세계 최대 은행의 수장이 JP모건이 1,856억 달러의 역대 최고 매출을 기록한 후 투자자들을 안심시킬 것이라고 예상할 수 있지만, 그는 정반대의 행보를 보였습니다. 그는 전쟁으로 인한 인플레이션, 사모신용(프라이빗 크레디트) 시장의 균열, 예측 불가능한 인공지능(AI)의 파괴적 영향이 동시에 발생할 수 있다고 경고하며 수 페이지를 할애했습니다. 그의 메시지는 분명합니다. 많은 투자자들이 현재 머물고 있는 안락지대(컴포트 존)는 올해 변동성이 큰 나머지 기간 동안 유지되지 않을 수 있습니다.
이 서한은 S&P500 지수가 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 인플레이션 급등이 주식과 채권을 모두 강타했던 2022년 이후 최악의 분기를 마감하는 시점에 나왔습니다. 미국 금융계에서 가장 영향력 있는 목소리가 올해 금융시장에 다음 주요 충격이 닥치기 전에 이해하기를 바라는 내용은 다음과 같습니다.
**다이먼 회장, 2026년 인플레이션을 '파티의 스컹크'로 지칭**
다이먼 회장 서한의 핵심은 인플레이션에 대한 경고로, JP모건의 최근 연례 주주 서신 중 가장 날카로운 언어로 묘사되었습니다. 그는 "파티의 스컹크(불청객)가 될 수 있는 것은, 그리고 2026년에 발생할 수 있는 것은, 인플레이션이 서서히 하락하는 것이 아니라 서서히 상승하는 것"이라고 썼습니다.
인플레이션 상승만으로도 금리가 더 높아지고 주식, 채권, 부동산 전반에 걸쳐 자산 가격이 동시에 하락할 수 있습니다. 이란 전쟁은 글로벌 에너지 가격과 전 세계적인 국경 간 공급망과 직접적으로 연결되어 있어 다이먼 회장의 위험 목록 최상위에 있습니다.
이 충돌로 인한 유가 및 원자재 가격 충격은 2021년부터 가계 예산을 짓눌렀던 동일한 종류의 완고한 인플레이션 사이클을 재점화할 수 있습니다.