2026년 4월 13일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
(블룸버그) 모건스탠리의 전략가들에 따르면, 이익 증가 가속화가 S&P 500 지수가 더 큰 손실을 입는 것을 막아주고 미국 주식 시장의 광범위한 후퇴를 가리고 있다.
마이클 윌슨이 이끄는 팀은 S&P 500 지수가 1월 사상 최고치를 기록한 이후 10% 미만으로 하락한 이유로 회복력 있는 기업 이익과 지속적인 경제 회복을 지목했다. 그러나 표면 아래에서는 주식 시장이 조정 국면의 '최종 단계'에 진입했다는 증거를 발견했다고 밝혔다.
그들은 미국 주식 시장 후퇴를 평가하는 더 나은 지표가 있다고 주장한다: S&P 500의 예상 주당순이익(EPS)이 10월 정점 대비 18% 하락했으며, 러셀 3000 지수 구성주의 절반 이상이 최소 20% 하락했다.
윌슨은 "우리에게 이는 안이함이 아니라, 지수와 개별 주식 수준에서 위험을 적절하고 정밀하게 할인한 시장"이라고 말했다. 그는 사모 신용과 인공지능(AI) 파급 효과에서 비롯된 위험도 이미 반영됐다고 덧붙였다.
S&P 500 지수는 주말 동안 미국과 이란 간 협상이 외교적 해결에 실패하고 도널드 트럼프 미국 대통령이 호르무즈 해협 봉쇄를 명령한 후 월요일 추가 하락할 것으로 예상됐다.
모든 위험에도 불구하고 월스트리트 애널리스트들은 낙관적이다. 그들은 S&P 500 기업들의 1분기 이익이 12% 성장할 것으로 전망한다. 이번 주부터 실적 발표 시즌이 시작되며, 골드만삭스 그룹이 월요일 장 시작 전 실적을 발표할 예정이다.
모건스탠리 전략가들은 강력한 실적과 낮아진 밸류에이션을 이유로 금융, 산업, 경기민감 소비재 등 경기순환주를 계속 선호한다고 밝혔다. 또한 AI 클라우드 서비스 제공업체와 같은 고품질 성장주에서도 기대감과 밸류에이션이 더 매력적인 수준으로 재설정됐다고 보고 투자 기회가 있다고 전했다.
전략가들은 중동 전쟁이 에너지 공급과 통화정책 경로에 대한 의문을 계속 제기하더라도 투자자들이 위험을 추가할 준비를 해야 한다고 조언했다.
"조정 국면의 최종 단계는 쉽지 않은 경우가 많으며, 시장이 저점을 재차 테스트할 필요가 있을 수 있다"고 그들은 말했다.