2026년 4월 13일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
인공지능(AI)의 확산으로 가까운 미래에 우량 성장주를 찾는 것이 어려워질 수 있다.
골드만삭스 전략가 벤 스나이더는 새 보고서에서 "AI 파괴와 장기 성장률 추정치에 대한 투자자들의 불확실성이 수년은 아니더라도 몇 분기 동안 지속될 것으로 예상되며, 이는 투자자들이 장기 성장주 내에서 선택적 접근을 요구할 것"이라고 경고했다.
"AI 파괴 위험에 직면한 장기 성장주의 경우, 이러한 불확실성을 해소하려면 AI가 기존 비즈니스 모델을 대체하지 않는다는 증거가 필요할 가능성이 높다."
성장주는 올해 AI 파괴 우려부터 높은 AI 지출, 이란과의 분쟁 속 장기 고금리 환경까지 모든 측면에서 타격을 입었다.
JP모건 전략가 미슬라브 마테이카는 지난주 보고서에서 "매그니피센트 세븐" 주식의 평가액이 S&P 500(^GSPC) 대비 거의 신저가 수준이라고 지적했다.
마테이카는 "매그니피센트 세븐의 S&P 500 대비 상대적 성과는 안전자산 역할을 하지 못하고 있다"고 말했다.
매그니피센트 세븐은 현금이 풍부한 대형 기술주 7개사로, 2023년 이후 미국 주식시장을 지배하며 S&P 500 상승의 대부분을 주도해 왔다. 엔비디아(NVDA), 아마존(AMZN), 테슬라(TSLA), 마이크로소프트(MSFT), 구글(GOOG), 애플(AAPL), 메타(META)가 포함된다.
올해 상승한 매그니피센트 세븐 주식은 아마존과 구글뿐이며, 각각 미미한 상승률을 기록했다. 테슬라는 23% 급락으로 최악의 성과를 보였다.
골드만의 스나이더는 메타, 아마존, 구글이 기술 분야의 선도적 위치 덕분에 성장주로서의 기세를 회복할 수 있으며, 올해와 내년에 강력한 실적을 낼 것이라고 말했다.
한편, "SaaS 대란(SaaSpocalypse)"이 지속되면서 소프트웨어 주식은 완전히 무너졌다.
이번 시장 사태로 올해 소프트웨어 주식의 시가총액이 약 2조 달러 증발했다. 투자자들은 생성형 AI, 특히 "에이전트형(agentic)" AI가 더 이상 단순한 부가 기능이 아닌 기존 소프트웨어를 대체할 잠재력이 있음을 깨닫고 있다.
이 위기는 근본적으로 "좌석당(per-seat)" 구독 모델을 붕괴시켰다.