2026년 4월 14일 · Unknown · financial · 출처 Seeking Alpha
[주요 인플레이션 지표 예상보다 높게 상승하며 시장 반응]
일반적으로 JPMorgan Chase(JPM [https://seekingalpha.com/symbol/JPM])의 실적 발표로 시작되는 1분기 실적 시즌을 대신해 Goldman Sachs(GS [https://seekingalpha.com/symbol/GS])가 시즌을 열었습니다. 골드만삭스는 상위(매출)와 하위(순이익) 라인 모두 월가의 합의 추정치를 상회하는 실적을 발표했습니다. 그러나 해당 주식은 월요일 오후 거래에서 2.1% 하락했는데, 이는 투자자들이 실적의 일부 측면에 실망했음을 시사합니다.
거래 약세의 일부 원인은 이 월가의 중추 기업이 평균 애널리스트 추정치를 훨씬 더 큰 폭으로 넘어서지 못해 '뉴스에 매도하기(sell on the news)' 현상을 만들었기 때문일 수 있습니다.
Evercore ISI의 애널리스트 글렌 쇼어는 클라이언트 노트(골드만삭스 동부시간 오전 9시30분 컨퍼런스 콜 전)에서 "전반적으로 골드만삭스의 강력한 분기였지만, 기대치가 높았고, 세율이 큰 도움이 되었으며, 아마도 가장 중요한 것은 오늘 재점화된 거시경제적 우려가 사람들로 하여금 트레이딩의 지속 가능성에는 확신을 갖게 하겠지만 투자은행(일시적으로)에 대해서는 그렇지 않게 할 것이기 때문에, 약간의 전형적인 '뉴스에 매도하기'처럼 느껴진다"고 썼습니다.
Oppenheimer의 애널리스트 크리스 코토프스키는 해당 회사의 기본적 실적을 "기본적으로 목표에 부합했다"고 설명했습니다. 그러나 그는 Opco의 20.0% 추정치 대비 13.2%라는 낮은 법인세율이 실적 상회에 기여했다고 말했습니다. 더욱이 고정수익(Fixed Income) 부문 매출(40.1억 달러)은 Opco 추정치를 10.9억 달러 밑돌았으며, 자산 및 자산관리(Asset & Wealth Management) 부문의 40.8억 달러 매출은 Opco 추정치보다 1억1800만 달러 뒤처졌습니다.
Citi의 애널리스트 키스 호로위츠는 주가 하락의 원인으로, 주로 FICC(고정수익, 원자재, 통화) 부문에서 비롯된 약간의 상위 라인(매출) 부진, 약간 높아진 대손충당금, 그리고 보통주 자기자본 비율(CET1)의 큰 폭 하락을 지목했습니다.
"Citi의 호로위츠는 "자본 감소는 1) 50억 달러의 자사주 매입(평균 가격 926달러)으로 인한 70bp, 2) 대차대조표 사용 증가, 그리고 3) 우리가 생각하기에 높아진 상대방 위험(RWA [리스크 가중 자산] 증가와 CET1에 대한 약 13억 달러의 부정적 조정에 모두 기여한 것으로 보임)의 결합으로 인한 것"이라고 말했습니다."