2026년 4월 14일 · Unknown · financial · 출처 Seeking Alpha
[테슬라 전기차 서비스 센터. 테슬라 모델에는 사이버트럭, 모델 3, 모델 Y, 모델 X, 모델 S가 포함됨]
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테슬라(TSLA [https://seekingalpha.com/symbol/TSLA])가 완전 자율 주행(FSD) 누적 주행 거리 100억 마일(약 160억 km) 달성이라는 이정표를 코앞에 두고 있습니다. 주목할 점은 테슬라(TSLA [https://seekingalpha.com/symbol/TSLA])의 FSD 운전자 보조 시스템이 대부분의 주행 작업을 처리할 수 있지만, 운전자가 여전히 주의를 기울이고 필요 시 제어를 전환할 준비가 되어야 하므로 완전 자율 주행 시스템은 아니라는 것입니다.
모건스탠리의 애널리스트 앤드류 페르코코는 상징적인 100억 마일 FSD 달성이 테슬라(TSLA [https://seekingalpha.com/symbol/TSLA])의 자율 주행 기술 선도성을 강화하지만, 자본 지출이 두 배로 증가하고 자유 현금 흐름이 마이너스로 전환되면서, 투자자들은 주가 평가를 지지하기 위해 감독 없는 완전 자율 주행이 임박했다는 더 명확한 증거를 필요로 할 것이라고 지적했습니다.
매수론자 대 매도론자의 논쟁은 자율 주행/인공지능(AI) 상승 논거와 자본 지출 및 자유 현금 흐름에 대한 우려에 초점이 맞춰질 것입니다. 모건스탠리는 현재 2026년 자본 지출을 207억 달러로 추산하고 있는데, 이는 회사의 200억 달러 초과 지침과 비교적 일치하지만, 테라팹(Terafab)이나 테슬라 솔라(Tesla Solar)에서의 상승 효과는 아직 포함되지 않았습니다. 페르코코는 테슬라(TSLA [https://seekingalpha.com/symbol/TSLA])의 상황에 대해 "210억 달러의 자본 지출을 가정할 때, 우리는 2026년 자유 현금 흐름이 84억 달러 소모될 것으로 추정합니다. 회사가 테라팹과 솔라를 포함하기로 결정한다면, 올해 자본 지출 지침이 250억~300억 달러로 증가할 수 있을 것으로 추정하지만, 테슬라가 계획하는 설비 용량 추가 속도와 규모에 따라 결과의 폭이 매우 넓을 수 있습니다"라고 요약했습니다.
1분기 실적 발표를 앞두고, 테슬라(TSLA [https://seekingalpha.com/symbol/TSLA])의 현재 오스틴에서의 로보택시 활동은 여전히 소규모 운영으로 보이며 감독이 줄어드는 방향으로 나아가고 있지만, 아직 광범위한 상용화 단계로 간주되지는 않는 것으로 보입니다. 사이버캡(CyberCab)에 대한 최신 소식은 초기 생산이 이번 달에 시작될 것이라는 점입니다.
테슬라(TSLA [https://seekingalpha.com/symbol/TSLA])는 1분기 실적을