2026년 4월 14일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
Wix 주가가 지난 6개월간 51.9% 폭락하며 주당 65.45달러까지 떨어졌습니다. 이는 투자자들의 다음 행보를 고민하게 만드는 수치입니다.
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**Wix가 주목받지 못하는 이유**
진입 가격이 더 유리해졌음에도 당사는 현재 Wix에 부정적인 입장입니다. WIX를 피하는 세 가지 이유와 대안으로 고려할 만한 주식을 소개합니다.
**1. 약한 빌링스, 수요 부진 시사**
빌링스(Billings)는 비-GAAP 지표로, 특정 기간 동안 고객으로부터 실제로 받은 금액을 보여주는 '현금 수익'으로 불립니다. 계약 기간에 걸쳐 분할 인식되는 매출과는 차이가 있습니다.
Wix의 4분기 빌링스는 5억 3,450만 달러로, 지난 4분기 연속 동기 대비 평균 성장률은 13.1%에 그쳤습니다. 이는 업계 평균을 약간 하회하는 성적으로, 경쟁 심화로 인한 고객 확보/유지에 어려움을 겪고 있음을 시사합니다.
**2. 축소되는 영업이익률**
많은 소프트웨어 기업들이 주식기준보상(SBC)을 제외한 조정 이익을 강조하지만, 당사는 SBC가 인재 유치와 보상에 사용되는 정당한 비용이라는 점에서 GAAP 영업이익률을 선호합니다. 이는 제품 개발, 마케팅, 판매 후 회사가 실제로 벌어들이는 금액을 보여주는 수익성의 핵심 지표입니다.
Wix의 영업이익률은 지난 2년간 5.6%p 하락했습니다. 매출 성장이 고정비 효율화와 규모의 경제로 이어져 수익성이 개선되어야 함을 고려할 때, 이는 회사의 비용 구조에 대한 의문을 제기합니다. 최근 12개월 기준 영업이익률은 제로 수준에 머물렀습니다.
**3. 하락할 것으로 예상되는 현금흐름마진**
자유현금흐름은 단순한 회계상의 수치가 아닙니다.