2026년 4월 14일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
2025년 10월 이후, 아메리칸 항공(American Airlines, AAL)은 횡보 국면에 머물며 약 3.4%의 소폭 손실을 기록했으며, 주가는 약 11.34달러 수준에서 등락을 반복하고 있습니다. 또한 해당 기간 동안 S&P 500 지수가 2.5% 상승한 것에 비해 아메리칸 항공 주가는 부진한 모습을 보였습니다.
지금이 아메리칸 항공 주식을 매수할 적기일까요, 아니면 포트폴리오에 포함시키는 데 주의해야 할까요? 당사 애널리스트들의 의견을 무료 연구 보고서에서 확인해 보세요.
왜 아메리칸 항공의 실적이 시장을 하회할 것으로 예상하는가?
현재로서는 아메리칸 항공에 대해 부정적인 전망을 제시합니다. AAL을 피하는 세 가지 이유와 대신 보유를 선호할 만한 주식 한 종목을 소개합니다.
1. 장기 매출 성장률이 기대에 미치지 못함
기업의 장기적인 매출 실적을 검토하면 해당 기업의 질을 가늠할 수 있습니다. 어떤 기업이든 1~2분기 동안 좋은 실적을 낼 수 있지만, 진정한 내구력 있는 기업은 수년간 성장을 지속합니다. 지난 5년간 아메리칸 항공의 매출은 연평균 25.8% 증가했습니다. 절대적 기준으로는 수용 가능한 성장률이지만, 여러 구조적 호재를 누리는 경기소비재(consumer discretionary) 섹터에 대한 당사의 기준에는 약간 미치지 못하는 수준입니다.
2. 신규 투자가 성과로 이어지며 ROIC가 급증
투하자본수익률(ROIC)은 기업이 조달한 자본(부채와 자본) 대비 영업이익을 얼마나 창출하는지 보여주는 지표입니다.
우리는 높은 수익률을 내는 기업에 투자하기를 선호하지만, 기업의 ROIC 추세야말로 시장을 놀라게 하고 주가를 움직이는 요인인 경우가 많습니다. 다행히 아메리칸 항공의 ROIC는 최근 몇 년간 연평균 1.9%포인트씩 상승했습니다. 이는 긍정적인 신호이며, 회사가 이러한 개선세를 지속하기를 바랍니다.
3. 높은 부채 수준이 위험을 증대
부채는 기업 수익을 증대시킬 수 있는 도구이지만, 무책임하게 사용될 경우 위험을 초래합니다. 장기 투자자로서 우리는 이 도구를 과도하게 활용하는 기업을 피하고자 합니다. 그렇지 않으면 지급불능 상태로 이어질 수 있기 때문입니다.
아메리칸 항공의 부채는 359억 7,000만 달러로, 대차대조표상 현금 58억 4,000만 달러를 초과합니다. 더욱이 순부채 대 EBITDA 비율은 9배에 달합니다.