2026년 4월 15일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
알레그로 마이크로시스템즈(Allegro MicroSystems)의 지난 6개월간 32.5% 수익률은 S&P 500을 29.4% 앞섰으며, 주가는 주당 38.27달러까지 상승했습니다. 이는 견실한 분기 실적 덕분이었으며, 이러한 상승세는 투자자들로 하여금 다음 행보를 고려하게 만들었습니다.
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왜 알레그로 마이크로시스템즈는 매력적이지 않은가?
투자자들이 수익을 냈다는 점은 기쁘지만, 당분간 우리는 이 주식을 외면하고 있습니다. ALGM에 주의해야 할 세 가지 이유와 우리가 선호하는 다른 주식을 소개합니다.
1. 하락하는 매출
장기 성장이 가장 중요하지만, 반도체 산업에서는 단기 실적도 중요합니다. 기술 혁신의 빠른 속도(무어의 법칙)로 인해 어제의 히트 상품이 오늘은 구식이 될 수 있기 때문입니다. 알레그로 마이크로시스템즈의 최근 실적은 5년간의 추세에서 급격히 벗어났으며, 지난 2년간 연간 매출이 11.8% 하락했습니다.
알레그로 마이크로시스템즈 전년 동기 대비 매출 성장률
2. 하락세의 주당순이익(EPS)
우리는 주당순이익(EPS)의 장기 변화를 추적하는데, 이는 기업의 성장이 수익성을 갖추고 있는지 강조하기 때문입니다.
안타깝게도 알레그로 마이크로시스템즈의 경우, 지난 5년간 EPS가 연간 15.2% 하락한 반면 매출은 7.3% 성장했습니다. 이는 기업이 확장함에 따라 주당 기준 수익성이 악화되었음을 의미합니다.
알레그로 마이크로시스템즈 최근 12개월 EPS(GAAP 기준)
3. 재투자 가능성을 제한하는 평범한 프리 캐시 플로우 마진
스톡스토리를 오랫동안 팔로우했다면, 우리가 프리 캐시 플로우를 강조하는 것을 알고 계실 겁니다. 왜냐고요? 결국 현금이 왕이고, 회계상 이익으로는 지불을 할 수 없기 때문입니다.
알레그로 마이크로시스템즈는 지난 2년간 동종 업계 대비 낮은 현금 수익성을 보여주며, 주주에게 자본을 환원할 기회가 적었습니다. 프리 캐시 플로우 마진은 평균 7.9%로, 반도체 업계 평균인 16.5%에 미치지 못했습니다.