2026년 4월 16일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
프랭클린 템플턴(Franklin Templeton, BEN)의 제니 존슨(Jenny Johnson) 최고경영자(CEO)는 프라이빗 크레디트(민간신용) 부문이 월스트리트에서 당연한 자리를 차지했다고 말했다.
존슨 CEO는 세마포 월드 이코노믹 서밋(Semafor World Economic Summit)에서 야후 파이낸스(Yahoo Finance)와의 인터뷰에서 "프라이빗 크레디트는 이제 자리를 잃지 않을 것"이라고 강조했다. 그녀는 2008년 금융위기 당시 자본 요건이 강화되면서 은행들이 대출을 중단했고, 이 틈을 프라이빗 펀드들이 채웠던 점을 근거로 제시했다.
그녀는 "누군가 '생각보다 유동성이 높다'고 말할 때마다 정말 짜증이 난다. 프라이빗 크레디트는 절대적으로 비유동성 자산이다. 투자 비유동성을 견딜 수 없다면 절대 손대지 마라. 알겠나?"라고 말했다.
기초 대출은 주식처럼 빠르게 매각할 수 없어 투자자들은 프라이빗 펀드에서 원할 때 현금을 돌려받을 수 없다. 하지만 존슨 CEO는 투자등급 프라이빗 대출이 기존 채권보다 150베이시스포인트(bp) 더 높은 수익률을 낼 수 있다고 지적했다. 하이일드(고수익) 부문에서는 그 차이가 250~400bp까지 벌어질 수 있다고 덧붙였다.
20년 동안 연간 수익률이 1%만 높아도 퇴직 자산이 20% 더 늘어날 수 있다. 존슨 CEO는 투자자들이 자신의 포트폴리오에서 5~10%의 비유동성을 견딜 수 있는지 스스로에게 물어보라고 조언했다. "만약 견딜 수 있다면, 복리 효과로 의미 있는 수준의 프리미엄을 얻을 수 있을 것이다. 따라서 무시해서는 안 된다"고 그녀는 말했다.
그는 프랭클린 템플턴과 같은 회사들이 이제 이런 동결 자산을 '유동성 차량(liquid vehicles)'에 편입하고 있다고 설명했다. 소량의 프라이빗 부채를 기존 펀드에 혼합해 분기별로 거래할 수 있게 하는 방식이다. 이를 통해 소매 투자자들은 보통 10년 가까이 기다려야 원금을 회수하는 프라이빗 부채나 후기 단계 벤처캐피탈의 높은 이자를 맛볼 수 있다고 덧붙였다.
존슨 CEO는 또한 인공지능(AI)과 기업용 소프트웨어를 다음 투자 영역으로 꼽으며, 이는 월스트리트의 통념과 배치되는 관점이다. 소프트웨어 주식은 최근