2026년 4월 17일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
올해의 모든 혼란을 고려할 때 시장이 상당히 잘 버텨왔지만, 우려의 목소리를 하루도 듣지 않을 수 없는 상황입니다. 코로나19 팬데믹 이후 발생한 모든 일들을 생각하면 이러한 우려들은 당연히 이해할 수 있습니다.
높은 금리와 역사상 가장 오래 지속된 역전된 수익률 곡선은 경기 침체가 거의 확실시됐음을 시사했지만, 실제로 침체는 발생하지 않았습니다. 한편 스태그플레이션에 대한 심각한 우려도 제기됐는데, 이는 시장에 악영향을 미칠 또 다른 불안한 시나리오입니다.
AI가 세계 최초의 조만장자를 만들까요? 우리 팀이 방금 '필수 독점기업(Indispensable Monopoly)'이라 불리는 잘 알려지지 않은 한 기업에 대한 보고서를 발표했는데, 이 기업은 엔비디아와 인텔이 모두 필요로 하는 핵심 기술을 제공하고 있습니다.
그러나 투자자들이 수년째 조심스럽게 행동해온 것처럼 느껴지는 가운데, S&P 500(SNPINDEX: ^GSPC)은 지난 20년 동안 단 네 번밖에 없었던 특별한 성과를 기록하기 직전입니다. 자세히 살펴보겠습니다.이미지 출처: Getty Images.
분석가들은 강력한 이익 성장을 계속 예상하고 있습니다
베어(약세론자)들이 자주 지적하는 한 가지 우려는 팬데믹 이후 S&P 500의 높아진 평가 수준입니다. 사용하는 데이터 출처에 따라 차이는 있지만, S&P 500은 현재 실적 기준 주가수익비율(P/E)이 28.5배로, 역사적 기준으로 높아진 5년 평균을 크게 상회하고 있습니다.S&P 500 주가수익비율(P/E) 데이터 (YCharts 제공)
불(약세론자)들은 시장이 지난 몇 년간 강력한 이익 성장을 기록했기 때문에 프리미엄을 받을 자격이 있다고 주장할 수 있습니다. 도이체방크 전략가 팀에 따르면, 이러한 성장의 상당 부분은 대형 성장주와 기술 기업이 주도했으며, 이들은 2023년 3분기 이후 매분기 24%의 이익 성장을 보여왔습니다.
그러나 이번 분기 실적 시즌이 막 시작된 가운데, 월스트리트 분석가들은 평균적으로 S&P 500이 2026년 1분기에 전년 동기 대비 16% 이상의 성장을 기록할 것으로 예상하고 있으며, 이는 4년 만에 가장 높은 수준입니다. 도이체방크의 수석 전략가 빈키 차다는 이 수치가 실제로 더 높을 것이라고 생각합니다.