2026년 4월 17일 · Unknown · financial · 출처 Seeking Alpha
[백색 나무 배경에 'MUNICIPAL BONDS'라고 적힌 빨간 태그와 달러 지폐의 선택적 초점]
모하마드 파이잘 빈 람리
파라메트릭(Parametric)의 고정 수익 포트폴리오 매니저 니샤 파텔에 따르면, 지방채(TFI [https://seekingalpha.com/symbol/TFI], ITM [https://seekingalpha.com/symbol/ITM], MLN [https://seekingalpha.com/symbol/MLN], SHM [https://seekingalpha.com/symbol/SHM]) 투자자들은 적극적인 신용 감시를 유지하고, 특히 연방 예산 삭감의 영향을 받는 분야에서 신용등급 하락 가능성에 선제적으로 대응해야 합니다.
CNBC와의 인터뷰에서 파텔은 적자에 대한 헤드라인 위험이 뉴스를 지배해 왔지만, 투자자들은 취약 분야의 신용등급 하락으로 이어질 수 있는 실제 신용 기본 요소에 집중해야 한다고 강조했습니다.
파텔은 의료와 고등교육 분야가 현재 연방 예산 삭감으로 인한 도전에 직면한 두 가지 영역이라고 지목했습니다.
"어려움이 있는 곳, 그리고 제 생각에 적극적인 신용 감시가 정말 중요한 부분은 이러한 분야에서 발생할 수 있는 신용등급 하락에 항상 앞서 나가도록 하는 것입니다."라고 그녀는 말했습니다.
그녀는 적자 관련 헤드라인과 실제 신용 악화를 구분하는 것이 현재 환경을 헤쳐나가는 투자자들에게 매우 중요하다고 지적했습니다.
이러한 특정 분야에 대한 우려에도 불구하고, 파텔은 지방채가 과세 대상 기업 시장에 비해 역사적으로 낮은 부도율을 보이는 고품질 자산군으로 남아 있다고 주장했습니다.
그녀는 투자자들에게 한 가지 희소식을 제시했습니다: 세금 신고일이 최근 지나갔기 때문에, 현재의 비과세 수익률은 세금 동등 기준으로 지방채에 매력적인 진입점을 제공합니다.
포트폴리오 포지셔닝을 위해, 파텔은 더 높은 품질의 투자 등급 지방채에 편향성을 유지할 것을 권장했습니다. 그녀는 지방채 시장에 8만 개가 넘는 다양한 발행자가 존재하기 때문에, 투자자들이 일반 의무 채권과 수익 채권에 대해 포괄적인 진술을 할 수 없다고 경고했습니다.
"여기서 주요 메시지는 더 높은 품질을 유지하라는 것입니다. 절대 수익률이 높습니다."라고 그녀는 말하며,