2026년 4월 17일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
락아웃 랠리가 역사를 쓰다
지난 몇 주간 주식 시장을 지켜봤다면 방금 월스트리트 역사를 목격한 셈입니다:
"지난 110일은 1950년 이후 시장에서 유례없는 10일간의 기록을 보여주었습니다. S&P 500이 10일간 9.8% 상승했는데, 이는 모든 10일 수익률 중 99.7%에 해당하는 수치입니다. 1950년 이후 주식 시장이 10일간 이렇게 크게 오른 경우는 20번 있었습니다. 이후 12개월 동안 평균 수익률은 19%였으며, 17번은 상승, 3번은 하락했습니다." ~ 더 마켓 이어(@themarketear)
시장 강세의 원인은 무엇인가?
미국 주식 시장은 이란 전쟁 매도세로부터 완전한 V자형 회복을 보이며 지난 16일 동안만 무려 7조 달러의 시가총액을 증가시켰습니다. 그렇다면 급격한 반등의 원인은 무엇일까요? 투자자들은 이란 전쟁에 대해 최악의 상황을 가정하고 포지셔닝과 심리 측면에서 극도로 부정적이었습니다. 예를 들어, 제가 3월 31일 글 '전쟁은 끝났는가? 그렇다면 베어들은 함정에 빠졌다'에서 썼듯이, 풋/콜 비율은 2025년 관세 발작(Tariff tantrum) 때보다 더 극단적이었고, 심리 지표들은 매수세보다 매도세가 더 강했습니다. 그러던 중 트럼프 대통령이 고전적인 방식으로 '충격과 지루함(Shock and bore)' 전략으로 시장을 놀라게 했습니다. '문명을 종식시키겠다'고 위협하는 듯 하면서도 극단적인 수사로 이란을 협상 테이블로 끌어낸 것이죠.
한편, 거친 상승세와 미국 주식이 사상 최고치를 기록하고 있음에도 투자자들은 여전히 회의적입니다. 예를 들어, AAII 심리 조사에 따르면 여전히 매도세가 매수세를 압도하고 있습니다.
Zacks Investment Research
이미지 출처: AAII
또한, 소매 투자자의 거래 비중은 현재 코로나19 이전 수준을 기록하고 있습니다.
Zacks Investment Research
이미지 출처: Morgan Stanley
강세는 또 다른 강세를 낳는다
역사적으로 나스닥의 꾸준한 상승세는 향후 엄청난 수익률로 이어졌습니다. 나스닥이 12일 연속 상승할 때, 유사한 상승 추세는 1년 후 100%의 경우에서 더 높은 수준으로 마감되었으며 평균 상승률은 +20%였습니다. 게다가 이를 더 세분화해보면