2026년 4월 17일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
아마존(AMZN)의 1분기 실적이 4월 29일에 발표될 예정인 가운데, 몇 가지 핵심 이유로 현재 주가 수준에서 여전히 매수 관점으로 보입니다. 약 1.62달러라는 컨센서스 주당순이익(EPS)은 전년 대비 비교적 완만한 2.5% 성장을 시사하지만, 예상 매출액 1,771억 달러는 전년 대비 13.7%라는 강력한 성장을 가리킵니다.
**TipRanks 30% 할인 혜택 받기**
헤지펀드 수준의 데이터와 강력한 투자 도구를 활용하여 더 스마트하고 날카로운 결정을 내리세요. 최고 성과를 보이는 주식 아이디어를 발견하고, Smart Investor Picks를 통해 시장 선도 기업들로 구성된 포트폴리오로 업그레이드하세요.
이러한 이익과 매출 성장 간의 괴리는 우연이 아닙니다. 오히려, 이는 기저 수요가 견조함을 유지하는 가운데 특히 인공지능(AI) 인프라와 아마존 웹 서비스(AWS) 역량에 막대한 투자를 지속하는 사업 구조를 반영합니다. 이러한 관점에서 볼 때, 현재의 상황은 기초 체력의 둔화라기보다는 클라우드 인프라 투자와 수익화 사이의 타이밍 불일치에 더 가깝습니다.
그렇다면 핵심 질문은 시장이 이 기술 대기업에 대해 여전히 간과하고 있을 수 있는 점이 무엇인가로 바뀝니다. 제 견해로는, 세 가지 핵심 요소가 1분기를 앞둔 AMZN에 대한 제 강세(불리시) 입장을 설명하는 데 도움이 됩니다.
**계약 수요가 투자 리스크를 줄인다**
아마존의 현재 상황을 이해하는 데 가장 중요한 점 중 하나는, 2026년까지 약 2,000억 달러의 자본 지출을 할 것으로 예상되는 투자 사이클이 무턱대고 진행되고 있는 것이 아니라는 것입니다. 앤디 재시 CEO는 최근 주주들에게 보낸 서한에서 AWS가 지난 분기 말 기준 약 2,440억 달러의 미수주 잔고를 기록했다고 강조했습니다. 이는 전년 대비 40% 성장한 수치이며, 이미 계약이 체결되어 향후 몇 년에 걸쳐 인식될 매출을 반영합니다.
아마도 이 총액 자체보다 더 중요한 것은 그것이 시사하는 바입니다. 이 미수주 잔고는 기업 고객 및 정부와의 장기 계약이 대부분을 차지하며, 그중 상당수는 AI 인프라 도입과 직접적으로 연관되어 있습니다. 달리 말해, 이는