2026년 4월 17일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
(블룸버그) 비트코인이 7만5000달러를 회복했지만 신뢰성 문제가 있습니다. 가장 높은 레버리지를 사용하는 트레이더들이 이를 믿지 않기 때문입니다.
레버리지 트레이더가 가격 상승 또는 하락에 베팅하고 있는지를 측정하는 지표인 퍼페추얼(perpetual) 선물의 펀딩 레이트(funding rate)가 약 46일 연속으로 마이너스를 기록했습니다. 이는 기록상 가장 긴 약세 기간 중 하나로, 암호화폐 거래소 FTX의 붕괴가 업계를 뒤흔들었던 2022년 11월부터 12월까지의 연속 마이너스 기록과 맞먹습니다.
이런 종류의 괴리는 일반적으로 빠르게 해소되는 경향이 있으며, 한쪽에게는 고통스러운 결과를 초래합니다. 가격이 계속 상승한다면, 상승세에 반대해 베팅한 트레이더들은 손실이 누적되어 결국 한꺼번에 포지션을 매수해야 하는 상황에 직면할 수 있습니다. 이는 숏 스퀴즈(short squeeze)라고 알려진 폭포수 효과로 가격을 급격히 끌어올릴 수 있습니다. 대립이 길어질수록 잠재적인 포지션 정리 규모는 더 커집니다.
K33의 리서치 책임자인 베틀 룬데는 "트레이더들이 적극적으로 숏 포지션을 구축하고 돌파에 반대하는 베팅을 하면서, 상승 모멘텀이 지속될 경우 숏 스퀴즈가 발생할 가능성이 더 높은 조건을 만들고 있다"고 말했습니다.
이런 분열은 현물 시장에서 일어나는 일과 파생상품 트레이더들이 포지션을 잡는 것 사이의 격차가 올해 가장 큰 수준 중 하나임을 보여줍니다. 비트코인은 4월 저점 대비 약 14% 상승했는데, 이는 부분적으로 미국 상장 ETF의 재구매와 마이클 세일러의 비트코인 재무 회사인 마이크로스트래티지(MicroStrategy)의 상당한 매수 덕분입니다.
미국 상장 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)로의 순유입액은 이번 주 3억3200만 달러에 달했으며, 목요일에는 2600만 달러가 추가됐습니다. 비트코인은 금요일 런던 시간 오전 8시 기준 약 7만5000달러에 거래되고 있었습니다.
숏 포지션이 특히 불안정한 이유는 강세 촉매 요인들이 한꺼번에 몰려오고 있기 때문입니다. 이 중 어느 것이라도 약세 트레이더들이 포지션을 정리하도록 강요하는 가격 급등을 촉발할 수 있습니다. 마이크로스트래티지는 지난 2주 동안만 총 26억 달러에 달하는 두 차례의 매수를 발표했습니다. 팔콘엑스(FalconX)의 수석 파생상품 트레이더 보한 장은 이러한 매수가 시장을 지지하는 데 도움이 되었다고 말했습니다. 한편, 찰스 슈왑은 암호화폐 서비스 확장 계획을 발표했습니다.