2026년 4월 17일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
펩시코(PEP)의 1분기 실적이 도리토스와 같은 다양한 스낵 브랜드의 가격 인하에 힘입은 가운데, 해당 기업의 음료 부문은 일반적으로 코카콜라(KO)와 비교했을 때 어떻게 버티고 있을까요?
RBC 캐피탈 마켓스의 닉 모디 매니징 디렉터가 코카콜라와 펩시의 음료 브랜드 간 주요 차이점과 각사의 유통 과정에 대한 소유 구조를 분석합니다.
비디오 대본
00:00 화자 A
지금까지 주로 스낵 사업에 대해 이야기해왔는데요. 음료 사업이 궁금합니다. 귀하의 보고서에서 실적에 대한 반응으로 계속 실망스럽다고 언급하셨는데요.
00:09 화자 A
거기서 무슨 일이 벌어지고 있으며, 펩시는 무엇을 해야 할까요?
00:15 화자 B
네, 저희의 관점은 이렇습니다. 코카콜라는 리프랜차이즈 시스템을 갖추고 있습니다. 알다시피, 그들은 독립적인 유통업자들을 통해 제품의 일상적인 유통을 처리하죠.
00:23 화자 B
펩시는 자사 유통의 약 85%를 소유하고 있습니다.
00:27 화자 B
저는 단순히 브랜드 마케터와 유통업자를 동시에 수행하는 것이 정말 어렵다고 생각합니다. 따라서 리프랜차이즈 모델이 더 우수한 모델이라고 봅니다.
00:35 화자 B
그 결과, 코카콜라가 시장에서 펩시코보다 더 잘 실행하고 있다고 생각합니다.
00:41 화자 B
그리고 이러한 실행력이 매우 중요합니다. 예를 들어, 전시 위치를 어디에 확보하는지, 얼마나 많은 매장을 방문하는지, 매장을 얼마나 자주 방문하는지 같은 요소들 말이죠. 애널리스트로서 자주 논의하지는 않지만, 이는 사업의 가장 기본적인 요소입니다.
00:53 화자 B
그리고 그것은 중요합니다.
00:55 화자 B
따라서 펩시가 자사의 병입 사업을 리프랜차이즈하지 않는 한, 코카콜라에 비해 시장 점유율을 높일 수 있는 환경이 조성되리라 예상하지 않습니다.
01:03 화자 A
그것이 실제로 일어날 것이라고 생각하시나요?
01:09 화자 B
음, 단기적으로는 아닙니다. 그러나 결국에는 일어날 필연적인 사건이라고 생각하나요? 네.
01:14 화자 B
하지만 시기를 특정하기는 어렵습니다. 제 생각에는...