2026년 4월 18일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
금융 시장이 미국과 이란 간 장기 휴전 가능성에 대한 기대감이 확산되면서 금요일 넓은 범위에서 상승세를 보였지만, 이번 랠리에서 가장 눈에 띄게 제외된 종목은 넷플릭스(NFLX)입니다.
어제 저녁 발표된 1분기 실적과 가이던스가 시장 기대치에 미치지 못하면서 넷플릭스 주가는 오늘 거래에서 최대 11%까지 하락했습니다.
이전까지 시장 반등의 수혜를 받았던 넷플릭스 주가는 연초 대비 여전히 3% 상승했으며, 지난 3년간 약 200%에 가까운 놀라운 수익률을 기록해왔습니다. 이에 따라 실적 발표 후 매도세가 매수 기회인지에 대한 의문이 제기되고 있습니다.
**분석가들이 기대했던 더 강력한 1분기 영업 실적**
주목할 점은, 넷플릭스가 워너브라더스 디스커버리(WBD)가 파라마운트 스카이댄스(PSKY)의 더 경쟁력 있는 제안을 선택하며 합병 계약을 종료한 후 28억 달러의 계약 해지 위약금을 받았다는 것입니다.
이로 인해 넷플릭스의 GAAP(일반회계기준) 이익은 부풀려졌지만, 분석가들이 기대했던 더 높은 영업이익과 순이익률을 뒷받침하지는 못했습니다. 1분기 조정 EPS는 0.70달러로, 0.76달러라는 예상치에 미달했습니다. 전년 동기 대비로는, 넷플릭스의 조정 1분기 EPS가 비교 분기 0.66달러에서 소폭 상승했습니다.
분기 매출은 122억 4천만 달러로 121억 7천만 달러라는 예상치를 넘어섰으며, 1년 전 105억 4천만 달러 대비 16% 증가했습니다. 그러나 이처럼 뛰어난 매출 확장을 상쇄하듯, 넷플릭스는 상반기에 콘텐츠 비용이 집중적으로 발생해 마진을 압박하고 있다고 설명했습니다.
**미흡한 가이던스와 리더십 변화**
긍정적으로는, 넷플릭스가 올해 연간 매출 가이던스 범위를 507억~517억 달러로 유지했는데, 이는 현재 잭스 컨센서스 예상치인 514억 1천만 달러 및 약 14% 성장률과 일치합니다. 그러나 투자자들은 가이던스 상향 조정을 기대했을 가능성이 높습니다.
수익성에 대한 우려를 불러일으키며, 넷플릭스는 증가하는 콘텐츠 상각 비용을 이유로 2분기 중 영업 마진이 1.5% 하락할 것으로 전망했습니다.