2026년 4월 18일 · Unknown · financial · 출처 Nasdaq
주요 포인트
마이크로소프트 주가가 이번 주 약 14% 급등했습니다. AI 컴퓨팅 인프라 구축 경쟁 속에 회사의 자본 지출이 급증하고 있습니다. 경쟁 환경이 변화하고 있으며, 마이크로소프트는 이 변혁기를 거쳐 자본 집약도가 더 높고 지배력은 약화된 사업 구조로 탈바꿈할 수 있습니다.
테크 대기업 마이크로소프트(나스닥: MSFT)의 주가가 이번 주 약 14% 상승하며 올해 초 부진했던 흐름을 일부 만회했습니다.
하지만 최근 주가의 강세에도 불구하고, 저는 여전히 매수에 관심이 없습니다.
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언뜻 보면 마이크로소프트의 최근 실적에는 매출과 이익 모두 강력한 성장을 보인 점 등 마음에 드는 부분이 많습니다. 그러나 부상하는 경쟁 과제와 변화하는 재무 역학이 결국 이 주식을 '매그니피센트 세븐' 동종 업계사 중 제가 가장 선호하지 않는 종목으로 만들었습니다.
강력한 분기 실적이지만, 한 걸음 물러서서 보면
2026 회계연도 2분기(2025년 12월 31일 종료)에 회사 매출은 전년 동기 대비 17% 증가한 813억 달러를 기록했습니다. 영업이익도 21% 증가한 383억 달러로 수익성 역시 높아졌습니다. 이는 약 47.1%라는 인상적인 영업이익률로 이어집니다.
이번 성장의 주요 동력은 인텔리전트 클라우드 부문으로, 329억 달러의 매출을 올리며 전년 동기 대비 29% 증가했습니다. 해당 부문 내에서 마이크로소프트의 클라우드 컴퓨팅 사업인 '애저 및 기타 클라우드 서비스' 매출은 39%라는 탁월한 성장률을 기록했습니다.
마이크로소프트의 사티아 나델라 CEO는 2분기 실적 발표 컨퍼런스콜에서 "이러한 클라우드 부문의 강력한 실적은 우리 플랫폼의 경쟁력과 수요 가속화를 반영한다"고 말했습니다.
하지만 넓은 시각에서 보면 클라우드 이야기는 조금 더