2026년 4월 19일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
대만 반도체 제조 회사(TSM)가 방금 발표한 분기 실적은 애널리스트들로 하여금 회사에 대한 재평가를 강제하고 있습니다.
매출 성장은 강력했지만, 두드러진 점은 그 성장이 얼마나 효율적으로 이익으로 전환되었는지였습니다. 마진은 최고 수준 근처를 유지했고, 첨단 공정 수요는 여전히 강력했으며, 가이던스는 다음 분기까지 지속적인 모멘텀을 시사했습니다.
애널리스트들은 신속하게 대응하여 목표 주가를 상향 조정했고, TSMC의 수익 창출력이 이전 예상보다 더 높을 수 있다는 관점에 무게를 실었습니다.
**기록적인 분기가 애널리스트들의 재평가를 이끌다**
애널리스트들은 4월 16일 발표된 1분기 실적이 TSMC가 정체 상태가 아니라 가속화되고 있음을 보여주자 재평가에 나섰습니다.
1분기 매출은 전년 동기 대비 35.1% 증가한 359억 달러를 기록했고, 순이익과 주당순이익(EPS)은 모두 인상적인 58.3% 증가했습니다. 매출 총이익률은 66.2%, 영업 이익률은 58.1%였습니다.
TSMC의 2분기 가이던스는 매출 390억~402억 달러, 매출 총이익률 65.5%~67.5%, 영업 이익률 56.5%~58.5%를 제시했습니다.
메시지는 명확했습니다.
매출이 증가하고 있습니다. 마진 확대로 인해 이익 증가율이 매출 증가율을 앞질렀습니다. 가이던스도 유망합니다.
애널리스트들은 즉시 수치를 조정했습니다. Needham은 매수 의견을 유지하고 목표 주가를 410달러에서 480달러로 올렸으며, Barclays는 목표를 380달러에서 450달러로 상향했습니다. 현재 주가는 약 369달러에 거래되고 있어, 이 목표 주가들은 22~30%의 상승 여력을 의미합니다.
**TSMC 첨단 공정 믹스, 수익성 질을 높이다**
TSMC 실적 보고서에서 가장 중요한 세부 사항은 단순히 얼마나 성장했는지가 아니라, 그 성장이 어디서 발생했는지였습니다. 7나노 이하 첨단 공정 기술은 1분기 웨이퍼 매출의 74%를 차지했으며, 세부적으로는 5나노 36%, 3나노 25%, 7나노 13%를 기록했습니다.
간략한 설명: 이러한 '공정(노드)'은 칩 제조 공정의 첨단화 수준을 의미합니다. 더 작은 공정은 더 강력하고 효율적인 칩을 의미하며, 생산하기가 훨씬 어렵습니다. 이는 TSMC에 가격 결정력을 부여하고 고객들이 TSMC 기술에 더욱 의존하게 만듭니다.
이러한 공정들은 AI 가속기를 구동합니다.