2026년 4월 19일 · Unknown · financial · 출처 Seeking Alpha
[한 사람이 새로운 넷플릭스 앱이 설치된 애플 TV 리모컨을 손에 쥐고 있다. 넷플릭스가 골든글로브 후보 지명을 장악했다. 예시 이미지]
마빈 사무엘 톨렌티노 피네다/iStock 편집팀 via 게티 이미지
넷플릭스(NFLX [https://seekingalpha.com/symbol/NFLX]) 주가가 금요일에 거의 10% 급락했다. 이는 회사가 1분기 실적 보고서와 함께 예상보다 약한 가이던스를 발표하고, 공동 창업자 리드 헤이스팅스가 이사회 의장 재선에 출마하지 않겠다고 발표한 다음 날이다.
시킹알파 애널리스트 비나이 우탐 [https://seekingalpha.com/author/vinay-utham-cfa], 에우제니오 카토네 [https://seekingalpha.com/author/eugenio-catone], 루카 소치 [https://seekingalpha.com/author/luca-socci], 그리고 펄 그레이 에쿼티 앤 리서치 [https://seekingalpha.com/author/pearl-gray-equity-and-research]에게 이 스트리밍 거대 기업의 미래, 특히 워너브라더스 디스커버리(WBD [https://seekingalpha.com/symbol/WBD])에 대한 인수 제안 실패 이후의 전망에 대해 물었다.
비나이 우탐 [https://seekingalpha.com/author/vinay-utham-cfa]: 제 생각에 NFLX의 1분기 매출과 주당순이익(EPS)이 모두 예상치를 상회했지만, EPS가 예상치를 웃돌았다고 말하는 것은 과장된 표현입니다. 28억 달러의 WBD 계약 해지 수수료를 제외하면, 실제 EPS는 약 0.70달러에 가까워져 오히려 예상치를 밑돌았을 것입니다. 중요한 점은, NFLX 경영진이 3월 가격 인상에도 불구하고 2026 회계연도 가이던스를 변경하지 않았다는 것이 저에게는 다소 놀라웠습니다. 또한 2분기 매출과 EPS 가이던스가 모두 예상치보다 낮게 나온 점도 도움이 되지 않았습니다.
약한 2분기 가이던스와 변함없는 연간 전망을 고려할 때 이번 매도세는 거의 놀라운 일이 아닙니다. 이는 또한 제가 1분기 전망에서 NFLX를 매수(BUY)에서 보유(HOLD)로 하향 조정하며, 약 99달러 수준에서 이 종목이 실망감을 완화할 의미 있는 여유를 제공하지 않는다고 주장한 분석과 대체로 일치합니다.
그러나 장기적인 전망은 여전히 유효하다고 생각합니다. 광고 수익은 경영진의 목표인 약 30억 달러를 달성할 궤도에 있으며, 하반기 마진 회복은 이미 가격 구조에 반영되어 있습니다.