2026년 4월 19일 · Unknown · financial · 출처 Seeking Alpha
[바쁜 히스패닉 주식 중개인이 여러 모니터를 사용하는 모습]
노무라에 따르면, 거시적 위험이 증가하고 있음에도 불구하고 포지셔닝과 자금 흐름이 계속해서 가격을 지지함에 따라, 단기적으로 주식 시장에서 공매도가 어려울 수 있습니다.
최근 보고서에서 전략가 찰리 맥엘리곳은 투자자들이 이전 변동성 동안 크게 위험을 줄인 후 여전히 익스포저를 재구축하고 있어, 펀더멘털 우려가 커져도 매수 압력이 지속될 수 있는 배경이 조성되고 있다고 말했습니다. 이러한 역학은 하방 헤지 청산으로 강화되었으며, 풋 옵션 포지션은 가치를 잃고 긍정적인 델타를 생성하여 랠리를 부추겼습니다.
공매도 청산도 주요 역할을 했으며, 최근 세션에서 공매도 비중이 높은 주식이 급등하면서 트레이더들이 포지션을 재구축하고 있습니다. 동시에 옵션 활동은 투자자들이 특히 대형 기술주에서 상승을 점점 더 추구하고 있음을 시사합니다.
맥엘리곳은 이러한 흐름 기반 지지가 주식(SPY [https://seekingalpha.com/symbol/SPY]) (IVV [https://seekingalpha.com/symbol/IVV]) (VOO [https://seekingalpha.com/symbol/VOO]) (DIA [https://seekingalpha.com/symbol/DIA]) (QQQ [https://seekingalpha.com/symbol/QQQ])에 대한 베팅을 시기상조로 만든다고 주장합니다. 그는 지속적인 하락장 조건을 만들기 위해서는 채권 시장의 재매도나 낙관적 포지셔닝의 더 극단적인 축적이 필요할 것이라고 말했습니다.
그렇긴 하지만, 표면 아래에서는 거시적 위험이 쌓이고 있습니다. 맥엘리곳은 에너지 주도 인플레이션 충격 가능성을 강조했으며, 이는 중앙은행의 긴축 정책을 촉발하고 글로벌 성장에 압력을 가할 수 있습니다.
그러나 현재로서는 이러한 위험이 포지셔닝 역학에 가려져 있어, 불확실성이 여전히 높은 상황에서도 시장이 지지를 받고 있습니다.
SPDR S&P 500 ETF TRUST, INVESCO QQQ TRUST 등에 대한 추가 정보
* S&P 500을 끌어올리는 거래는 오래가지 않을 수 있음 [https://seekingalpha.com/article/4891836-trade-driving-sp500-higher-may-not-last]
* 올해 가장 긍정적인 신호가 시장을 랠리시키지만, 이란 리스크는 선택적 접근을 선호함