2026년 4월 19일 · Unknown · financial · 출처 Seeking Alpha
[유럽 데이터 패턴 부상 - 어둡고, 푸르게 - 글로벌 데이터 흐름, 비즈니스, 기술 분석]
DKosig
블랙록(BLK [https://seekingalpha.com/symbol/BLK])이 유럽 주식에 대해 덜 낙관적인 입장을 취하게 됐다고 파이낸셜타임스(FT)가 보도했다. 높아진 에너지 가격과 풍부해진 밸류에이션(valuation, 기업가치 대비 주가 수준)이 불과 몇 달 전과 비교해 이 지역의 매력을 감소시켰다는 이유에서다.
이 자산운용사의 펀더멘털 주식 담당 국제 최고투자책임자(CIO)인 헬렌 주얼(Helen Jewell)은 유럽이 상승하는 석유 및 가스 비용에 노출되어 있어 소비자와 경제 성장에 부담을 줄 수 있다고 말했다.
주얼은 FT에 "우리가 이전만큼 유럽에 대해 강세(bullish)를 유지하기는 어렵다"고 말하면서, 미국 주식 대비 밸류에이션 할인 폭이 크게 좁혀졌다고 덧붙였다.
유럽 시장은 올해 초 투자자들이 비싼 미국 기술주 외의 대안을 찾으면서 강한 자금 유입을 경험했다. 그러나 이란 분쟁이 시장을 혼란에 빠뜨리면서 투자 심리는 약화됐다. 스톡스 유럽 600(STOXX [https://seekingalpha.com/symbol/STOXX]) 지수는 전쟁 전 수준에서 급락한 반면, S&P 500(SP500 [https://seekingalpha.com/symbol/SP500]) 지수는 더 빠르게 회복해 사상 최고치를 되찾았다.
주얼은 은행과 방산주를 넘어 헬스케어, 럭셔리, 산업재와 같은 섹터로 수익 확대가 이어질 것이라는 기대가 사라졌다고 말했다. 이들 산업은 현재 높은 유가, 상승한 차입 비용, 약화된 소비자 수요로 인해 압박을 받고 있다.
그녀는 "우리는 전반적인 소비자에 대해 매우 우려하고 있다"며 인플레이션과 금리로 인한 압박을 이유로 들었다.
블랙록은 최근 미국 주식에 대한 비중 확대(overweight) 입장을 강화했는데, 이는 미국에서 더 강력한 기회가 있고 글로벌 에너지 혼란에 대한 취약성이 낮다는 점을 반영한다.
주얼은 방산, 은행, 반도체 등 일부 유럽 섹터에서는 여전히 가능성을 보고 있다고 말했지만, 소수의 종목에 지나치게 투자가 집중되면 광범위한 시장이 급격한 매도세에 노출될 수 있다고 경고했다.
다른 전략가들도 더욱 신중해지고 있다. 바클레이스(Barclays)는 유럽이 여전히 외부 충격에 취약하다고 밝혔다.