2026년 4월 20일 · Unknown · financial · 출처 Seeking Alpha
[미래지향적 도트 매트릭스 디스플레이에 '지금 구매, 나중에 결제' 개념이 적혀 있음.]
Duncan_Andison/iStock via Getty Images
웰스파고(WFC [https://seekingalpha.com/symbol/WFC])가 빌트(Bilt)의 임대료 보상 신용카드 대주 역할에서 철수하기로 결정하자, 해당 핀테크 기업은 다른 주요 은행 파트너를 확보하는 데 실패한 후 사모 신용 투자자들에게 의지했다.
월스트리트저널은 일요일, 사안에 정통한 소식통을 인용해 빌트가 2월에 블루오울 캐피탈(OWL [https://seekingalpha.com/symbol/OWL]), 스톤 포인트 캐피탈, 골드만삭스(GS [https://seekingalpha.com/symbol/GS]), TD가 포함된 그룹의 지원을 받아 약 12억 달러 규모의 카드 잔액을 이전하는 계약을 체결했다고 보도했다.
이 계약에는 빌트 카드 소지자로부터 예상되는 미래 잔액에 대한 자금 조달도 포함되었다. 이 거래는 사모 신용이 소비자 대출 분야로 급속히 확장되고 있음을 보여준다.
제프리스 추정에 따르면, 사모 신용 펀드는 작년에 약 3,500억 달러의 소비자 대출 잔액을 보유했으며, 이는 2019년의 2,000억 달러 미만에서 증가한 수치다. 점점 더 많은 투자자들이 아직 발생하지 않은 대출을 매수하기로 합의하는 '포워드 플로우(forward-flow)' 거래를 활용하고 있다.
이러한 계약은 소비자 금융 전반에서 일반화되고 있다. 할리데이비슨(HOG [https://seekingalpha.com/symbol/HOG])은 오토바이 대출 생산량의 상당 부분을 KKR 및 핌코(Pimco)와 같은 기업에 판매한다. 어펌(AFRM [https://seekingalpha.com/symbol/AFRM]), 샐리 매에(SLM [https://seekingalpha.com/symbol/SLM]), 옥탄 렌딩(Octane Lending)도 유사한 자금 조달 구조를 사용하고 있다.
핀테크 및 기타 비은행 대출 기관에게 그 매력은 분명하다. 자체 대차대조표에 많은 자본을 묶지 않고도 계속 대출을 실행할 수 있기 때문이다.
그러나 위험은 여전히 존재한다. 일부 투자자들은 인플레이션, 임금 성장 둔화, 고용 시장 약화가 차용인의 부채 상환 능력을 약화시킬 수 있다고 우려한다. 다른 이들은 연체율이 상승하거나 시장이 악화되면 포워드 플로우 자금이 신속히 철회될 수 있다고 지적한다.
빌트의 거래 또한 후반 단계에서 면밀한 조사를 받았다.