2026년 4월 20일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
넷플릭스(NASDAQ: NFLX) 주가는 지난 10년간 약 800% 급등하며 일부 주주들에게 인생을 바꿀 만한 부를 창출했을 가능성이 큽니다. 이러한 강력한 주가 성과는 주로 두 가지 핵심 지표, 즉 매출과 영업이익률(operating margin)에서의 완벽한 성과에 의해 주도되었다고 볼 수 있습니다.
회사의 아직 작지만 빠르게 성장하는 광고 사업, 꾸준한 회원 증가, 그리고 때때로 이루어지는 가격 인상은 이 스트리밍 선구자가 시간이 지남에 따라 매출 성장을 지속하는 데 도움이 될 것입니다. 그러나 영업이익률을 계속 확대할 수 있는 능력에 대해서는 확신이 덜합니다. 현재로서는 회사가 계속해서 영업이익률 성장을 전망하고 있습니다. 하지만 이 핵심 수익성 지표가 지난 10년간 그랬던 것처럼 향후 10년간 꾸준히 확대될 수 있을까요, 아니면 치열한 경쟁 환경 속에서 결국 한계에 도달할까요?
인공지능(AI)이 세계 최초의 억만장자를 탄생시킬까요? 우리 팀은 엔비디아와 인텔이 모두 필요로 하는 핵심 기술을 제공하는 '필수 불가결한 독점 기업(Indispensable Monopoly)'이라고 불리는 잘 알려지지 않은 회사에 대한 보고서를 방금 발표했습니다.
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최근 회사가 연간 영업이익률을 어떻게 확대해 왔는지 자세히 살펴보면, 비즈니스 모델에서 더 많은 이익을 짜내는 방법을 계속 찾고 있는 기업이 드러납니다. 하지만 넷플릭스가 이를 얼마나 오래 유지할 수 있을까요?이미지 출처: 더 모틀리 풀(The Motley Fool).
넷플릭스의 마진 확대 역사
만약 넷플릭스의 미래 영업이익률 확대가 과거와 비슷한 양상을 보인다면, 주가는 급등할 수 있습니다.
2021년 20.9%의 영업이익률을 달성한 후, 이 지표는 2022년 17.8%로 하락했습니다. 그러나 이후 이 지표는 가파르게 상승하여 2022년 17.8%에서 2023년 20.6%, 2024년 26.7%로 올랐습니다. 작년에는 29.5%로 더욱 개선되었습니다.
그리고 이러한 모멘텀은 멈추지 않았습니다. 지난주 가장 최근 분기 업데이트에서 넷플릭스는 2026년 1분기 영업이익률이 32.3%라고 보고했으며, 이는 전년 동기 31.7%에서 확대된 수치입니다.
"우리는 콘텐츠 지출을 매출보다 느리게 성장시켜 마진 확대에 기여하도록 하는 것을 목표로 합니다."