2026년 4월 20일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
역사와 분석을 더해보면, 최근 저점에서 반등한 기술주 상승이 이제 막 시작됐을 수 있다는 암시가 나온다.
나스닥 종합지수(^IXIC)는 월요일 장 시작 시점까지 13일 연속 상승세를 기록했다. 베테랑 전략가이자 트라이베리엇 리서치 창립자인 애덤 파커에 따르면, 1989년 이후 이런 일은 여섯 번 있었다.
여섯 차례 중 네 번은 기술주가 이처럼 뜨거운 13일 연속 상승을 기록한 후에도 좋은 성과를 보였으며, 3개월 선행 수익률 평균은 5.4%였다. 가장 좋은 성과는 아래에서 볼 수 있듯이 2020년 4월 코로나19 팬데믹 시기에 나타났다.
파커는 "이를 살펴보면, 강력한 실적 성장 전망과 급격한 시장 반전의 역사를 평가할 때 기술 부문에 대해 더욱 강세를 보여야 한다는 견해"라고 말했다.
하지만 기술주에 대한 강세론이 통계적 특이점 때문만은 아니다. 현실은 진행 중인 AI(인공지능) 붐이 반도체 기업 엔비디아(NVDA)부터 AWS(아마존 웹 서비스)를 보유한 아마존(AMZN)에 이르기까지 모든 기업의 강력한 실적 성장을 주도할 것이라는 점이다.
파커는 기술 부문의 24개월 선행 실적 성장률이 "기술주가 부진한 성과를 보이기에는 너무 높다"고 주장했다.
파커는 "중위 기업의 매출 총이익률 확대 능력에 대한 우려로 올해 시장이 10% 이상 상승하기 어려운 한 해라고 계속 생각하지만, 기술 부문 실적의 절대적 성장률이 여기서부터 초과 수익을 이끌 만큼 충분히 견고하게 유지될 것이라는 생각"이라고 말했다. 그는 과잉 건설에 대한 경기 순환적 우려가 존재하더라도 그렇게 본다고 덧붙였다.
그는 특히 엔비디아가 "예견 가능한 미래" 동안 전체 시장 실적 성장률을 "훨씬 상회하며" 계속 성장할 수 있을 것이라고 말했다.
투자자들은 이 시장이 기술주 아니면 실패하는 시장이라는 개념을 다시 한번 지지하는 듯하다. 그들은 대만 반도체 제조(TSM)의 강력한 실적과 AI 수요에 대한 더 낙관적인 전망에 힘입어, 방어적인 원유 및 금 포지션에서 AI 슈퍼사이클 트레이드로 공격적으로 선회했다.