2026년 4월 21일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
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마이클 세일러의 스트래티지 인코퍼레이티드(NASDAQ:MSTR)가 비트코인 축적을 본격적으로 확대하며, 4월 19일 종료된 주에 25억 4천만 달러 상당의 암호화폐를 매입했습니다. 이는 2024년 11월 이후 가장 큰 규모의 주간 매입입니다. 미국 증권거래위원회(SEC) 제출 서류에 따르면, 자금 대부분은 STRC 영구 우선주 발행으로 조달한 21억 8천만 달러에서 나왔으며, 나머지는 보통주 발행으로 마련됐습니다. 이 시기는 비트코인이 7월 이후 가장 오랜 기간인 3주 연속 상승한 시기와 맞물리며, 스트래티지 증권에 대한 수요를 뒷받침한 것으로 보입니다. 비트코인이 약 2개월 만에 최고가에 근접하면서 해당 주에 주가는 약 30% 상승했습니다.
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회사의 자금 조달 구조는 경영진이 성장과 주주 민감도를 균형 있게 고려하며 계속 진화하고 있습니다. 스트래티지는 지난해 변동금리 우선주 구조를 도입해 자금 조달 기반을 다각화했는데, 특히 지난해 말 이후 암호화폐 시장이 침체되며 보통주로 인한 희석 효과에 대한 우려가 커진 상황에서 이러한 조치가 취해졌습니다. 역사적으로 이 회사는 강세장 동안 주가와 비트코인 간 프리미엄을 활용해 효율적으로 자금을 조달해 왔지만, 암호화폐가 10월 최고점에서 하락하며 그 메커니즘은 약화되었습니다. 우선주는 희석을 제한하는 데 도움이 되지만, STRC 증권에 대해 11.5%의 배당금을 포함해 상당한 비용이 수반되며, 이는 회사의 지속적인 재무 부담을 가중시킬 수 있습니다.
동시에 스트래티지는 향후 발행을 지원하기 위해 이러한 금융 상품의 구조를 개선하고 있습니다. 회사는 최근 STRC의 배당금 지급을 월별에서 반월별로 전환하는 방안을 제안했는데, 이는 액면가 주변의 가격 안정화에 도움을 주고 2차 발행 시 할인 필요성을 줄일 수 있는 조치입니다. 정크본드에 버금가는 수익률을 제공하는 이러한 하이브리드 증권은 여전히 시장에서