2026년 4월 21일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
Investing.com -- HSBC가 화요일 인텔 코퍼레이션(Intel Corp)의 투자 등급을 '보유(Hold)'에서 '매수(Buy)'로 상향 조정하면서 목표 주가를 기존 50달러에서 95달러로 대폭 올렸습니다. 이는 시장에서 가장 높은 목표가이며, HSBC는 이 반도체 기업의 핵심 CPU 사업에서 나올 상승 잠재력이 아직 주가에 반영되지 않았다고 주장했습니다.
인텔 주가는 4월 1일 이후 약 60% 급등했는데, 이는 주로 두 가지 발표에 힘입은 것입니다. 인텔이 아일랜드 파운드리 합작법인 지분 49%를 재매입하기로 한 결정과, 스페이스X(SpaceX), 테슬라(Tesla), xAI와 함께 테라팹(Terafab) 프로젝트에 파운드리 파트너로 참여하기로 한 결정이 그것입니다.
HSBC 애널리스트 프랭크 리(Frank Lee)는 보고서에서 "이러한 발표들이 인텔의 전반적인 재무 상태와 파운드리 전망을 훨씬 더 긍정적으로 그리는 데 동의하지만, 시장이 여전히 한 가지 핵심 요소를 간과하고 있다고 믿습니다. 바로 서버 CPU 주도의 성장 기회입니다"라고 말했습니다.
그는 이것이 단기 실적의 주요 동력이 될 것으로 예상하며, 인텔의 데이터센터 및 AI(DCAI) 부문에 대한 시장 합의치가 잠재력을 현저히 과소평가하고 있다고 봅니다.
리 애널리스트의 관점은 인텔이 내부 제조 능력을 PC 프로세서에서 서버 CPU로 재배치하기로 한 결정에 초점을 맞추고 있습니다. 이는 인텔 3 및 7 공정 노드를 활용하는 것으로, 경영진은 2025년 4분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 고성능 제온(Xeon) 프로세서에 대한 '예상치 못한 높은' 수요 증가에 대응하여 이 조치를 밝혔습니다.
리 애널리스트는 이 재배치가 2026년과 2027년 모두 서버 CPU 출하량을 전년 대비 20% 증가시킬 것으로 예상합니다.
공급 제약 환경에서, 그는 또한 인텔이 2026년에 평균 판매 가격(ASP)을 20% 인상하고 2027년에 추가로 10% 인상할 것으로 전망합니다. 이 두 가지 요인이 결합되어 매출 총이익률을 현재 시장 합의치보다 훨씬 높은 수준으로 끌어올릴 것으로 봅니다.
HSBC의 2026년 및 2027년 DCAI 부문 매출 추정치는 각각 228억 달러와 291억 달러로, 이는 시장 합의치보다 각각 16%, 33% 높은 수치입니다.
심지어 최악의 시나리오(베어 케이스) — 2027년 서버 CPU 출하 증가율이 10%에 그친다고 가정하더라도 — 해당 은행의 민감도 분석은 인텔 현재 주가에 약 38%의 상승 여력이 있음을 시사합니다.
가치 평가 측면에서 HSBC는 부문별 가치 합산법(SOTP)을 사용했으며, 목표 주가수익비율(PER) 26배를 기준으로 했습니다.