2026년 4월 22일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
마이크로소프트(MSFT)와 알리바바(BABA)는 각각 서구와 중국 클라우드-AI 시장을 선도하며, 생성형 모델, 에이전트 플랫폼, 맞춤형 반도체에 자본을 쏟아붓고 있습니다. 양사 모두 최근 주요 AI 발표를 했고 분기 실적 발표가 임박한 만큼, 이번 비교는 시의적절합니다.
두 종목의 기본적 요소를 깊이 있게 비교해 지금 더 나은 투자처가 어디인지 살펴보겠습니다.
**MSFT 주장점**
마이크로소프트의 AI 주도 클라우드 사업은 놀라운 속도로 성장을 지속하고 있습니다. 2026 회계연도 2분기에는 마이크로소프트 클라우드가 분기 매출 500억 달러를 처음 돌파하며 전년 대비 26% 증가했고, 애저(Azure) 및 기타 클라우드 서비스는 39% 성장했습니다(환율 영향 제외 시 38% 증가). 총매출은 17% 증가한 813억 달러를 기록했으며, 영업이익률은 47%로 확대되었습니다. 상업 부문 미수행 약정액은 6250억 달러로 전년 대비 110% 증가해 다년간의 강력한 수요 전망을 시사합니다.
마이크로소프트의 풀스택 AI 플랫폼은 주요 차별화 요소입니다. 2026년 1월에는 자체 AI 가속기 마이아 200(Maia 200)을 가동해 총소유비용(TCO)을 30% 이상 개선했으며, GPT-5.2, 클로드 4.5(Claude 4.5), 미스트랄(Mistral) 및 자체 모델을 포함해 하이퍼스케일러 중 가장 광범위한 모델 카탈로그를 지원합니다. 유료 마이크로소프트 365 코파일럿(Microsoft 365 Copilot) 사용자는 1500만 명으로 160% 이상 증가했고, 깃허브 코파일럿(GitHub Copilot) 가입자는 470만 명을 넘어섰습니다.
최근 발표는 성장 동력을 더욱 공고히 합니다. 마이크로소프트는 에이전트 365(Agent 365)를 출시해 다중 클라우드 거버넌스를 확장하는 에이전트 제어 플랫폼을 구축했고, 기업용 코파일럿 튜닝(Copilot Tuning) 템플릿을 도입하며, 마이크로소프트 365 E7(Microsoft 365 E7)의 일반 공급을 2026년 5월 1일로 예정했습니다. 2026년 7월 1일부터 적용되는 상업용 가격 정책 업데이트도 추가 매출 증대에 기여할 것으로 보입니다.
2026 회계연도 3분기에 대해 경영진은 애저 성장률이 환율 영향 제외 시 37-38%가 될 것으로 전망했으며, 2026 회계연도 영업이익률은 이전 가이던스 대비 소폭 상승할 것으로 예상했습니다. 자본집약도와 GPU 공급 제약으로 인해 단기적으로는 매출총이익률에 부담이 있지만,