2026년 4월 22일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
Investing.com -- 반도체 업사이클이 데이터센터를 넘어 확장되고 있다. 모건스탠리의 최신 유통업체 조사에 따르면, 광범위한 가속화 조짐이 나타나며 업계 전반의 예상보다 강력한 실적을 이끌어낼 가능성이 있다.
애널리스트 조셉 무어는 수요일 고객 노트에서 지난 분기 긍정적 지표들이 조금씩 모습을 드러내기 시작했지만, 2026년 1분기 실적은 "최근 업계 소식과 일치하는 업사이클의 명확한 전환점"을 보여준다고 밝혔다.
모건스탠리의 AlphaWise 분석에 따르면, 출하량이 대체로 최종 수요에 맞춰 정상화되었으며, 앞으로 가속화될 것으로 보인다. 유통업체 조사는 2분기에 강력한 계절적 요인을 넘어서는 연속 성장을 시사한다.
모건스탠리는 이러한 환경을 뒷받침하는 세 가지 축으로 광범위한 강세, 재고 보충, 공급망 전반의 공급 부족을 꼽았다.
회사 측은 아날로그 및 MCU(마이크로컨트롤러) 부문이 후행 공정(트레일링 엣지) 용량 부족, 지정학적 변동성, 메모리 부문의 심각한 투입 비용 인플레이션으로 혜택을 보고 있다고 지적한다.
무어는 "몇 달 만에 공급 과잉에서 공급 부족 우려로 전환됐다"고 적었지만, 모건스탠리는 본격적인 공급 부족 사이클을 예측하지는 않는다.
데이터센터 외부에서 모건스탠리의 조사 결과는 산업용 부문에서 가장 강력하게 나타났으며, 아날로그 디바이스(ADI)와 마이크로칩 테크놀로지(MCHP), 그리고 전력 반도체 부문에서 온세미컨덕터(ON)와 텍사스 인스트루먼트(TXN)가 두드러진다.
회사 측은 자동차 반도체가 가장 큰 깜짝 실적을 제공할 수 있다고 밝히며, 신중한 기대에도 불구하고 "예상보다 나은" 조건을 보이고 있다고 전했다.
특정 종목에 대해 모건스탠리는 최근 일련의 업종 하향 조정 이후 NXP의 잠재적 소폭 상승이 긍정적 촉매제가 될 수 있다고 말하며, 알레그로 마이크로시스템즈(Allegro MicroSystems)에 대해 긍정적 시각을 표명했다.
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