2026년 4월 22일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
인베스팅닷컴 -- UBS 애널리스트들은 ASML의 CEO와 최고재무책임자(CFO)와의 로드쇼를 진행한 후, 네덜란드 반도체 장비 제조사의 생산 능력에 대한 투자자들의 우려가 과장되었다는 확신을 더욱 굳혔습니다.
UBS는 ASML 주식에 대해 매수(Buy) 등급과 주당 목표가 1,600유로를 재확인했습니다.
ASML 경영진은 2027년 극자외선(EUV) 장비의 잠재적 생산 능력이 80대 이상이 될 것이며, 생산량은 수요와 밀접하게 연동되고 과도한 생산 확장은 억제될 것이라고 재차 강조했습니다.
프랑수아자비에 부비니에 애널리스트가 이끄는 UBS 애널리스트 팀은 보고서에서 "투자자들은 ASML의 제조 유연성과 장비 포트폴리오 전반에 걸친 지속적인 생산성 향상을 계속 저평가하고 있다고 본다"고 말했습니다.
또한 2027년 출시될 새로운 EUV 모델 F는 장비 생산량을 비례적으로 늘리지 않고도 추가적인 생산 능력 향상을 제공할 것이라고 덧붙였습니다.
중국에 관해 애널리스트들은 단기적인 부진을 지적하며, 파운드리 준비 지연과 리드타임 불일치로 인해 리소그래피 수요가 예상보다 더디게 회복되고 있다고 말했습니다.
UBS는 ASML의 중국 매출이 2026년 10% 감소한 후 2027년 9% 반등할 것으로 예상하며, 중국 이외 지역의 첨단 로직 및 메모리 반도체 강세가 이 부진을 상쇄하고도 남을 것이라고 주장했습니다.
애널리스트들은 또한 2025년 하반기 리소그래피 투자가 기록적으로 늘어난 것이 2026년에는 리소그래피 장비보다는 증착 및 식각 장비에 더 큰 혜택을 줄 가능성이 높으며, 이는 2027년에 리소그래피 부문이 더 강력하게 회복될 것임을 시사한다고 말했습니다.
차세대 EUV 기술인 하이 NA(High NA)에 대해 UBS는 최근 SPIE 컨퍼런스에서 나온 피드백이 지속적인 도입 확신을 지지한다고 지적했습니다. UBS는 대체 패터닝 방식 대비 20-40%의 비용 절감, 2026년 하반기 90%를 초과할 것으로 예상되는 장비 가동률, 그리고 공정의 상당한 단순화를 2028-2029년 시기에 초기 하이 NA 도입을 지지하는 요인으로 꼽았습니다.
ASML의 1분기 매출총이익률은 53%를 기록했으며, 연간 가이던스는 51-53%로 재확인됐습니다.