2026년 4월 23일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
AMD의 수익 창출 능력이 도전받고 있습니다. 회사는 2026년 1분기 매출 총이익률이 전분기 대비 200베이시스포인트(bps) 하락한 55%를 기록할 것으로 전망했습니다. AMD의 2025년 4분기 매출 총이익률은 MI308과 관련된 3억6천만 달러 규모의 재고 준비금 환입 덕분에 290bps 확대된 57%를 기록했습니다. 회사는 4분기의 재고 관련 이익이 2026년 1분기에는 반복되지 않을 것이라고 밝혔습니다.
AMD는 2025년 4분기에 중국에서 MI308 관련 매출로 약 3억9천만 달러를 기록했다고 설명했습니다. 2026년 1분기에는 중국에서 약 1억 달러의 매출을 예상하고 있으나, 이는 이미 4분기에 반영된 부분으로 추가적인 마진 상승 효과는 없을 전망입니다. 따라서 일부 중국 매출이 있음에도 1분기에는 동일한 마진 상승 효과를 누리지 못할 것으로 보입니다. 2026년 1분기 매출 총이익률은 주로 계절적 요인으로 인한 클라이언트 및 게이밍 부문 매출 감소로 예상되는 5%의 전분기 대비 매출 하락으로 인해 여전히 압력을 받을 것으로 전망됩니다.
AMD는 2026년 1분기 매출이 약 98억 달러(플러스마이너스 3억 달러)를 기록할 것으로 예상하며, 중간값 기준으로 전년 동기 대비 약 32% 성장을 나타냅니다. 회사는 데이터센터, 클라이언트, 게이밍 부문의 성장과 임베디드 부문의 소폭 성장이 전년 대비 매출 증가를 주도할 것으로 기대하고 있습니다.
강력한 상위 라인 성장이 2026년 1분기 증가하는 영업비용을 상쇄할 것으로 예상됩니다. AMD는 비-GAAP 기준 영업비용이 2025년 4분기 30억 달러(전년 대비 42% 증가)에서 30억5천만 달러로 늘어날 것으로 전망합니다. 2025년 4분기 영업이익은 데이터센터 부문 영업마진이 300bps 확대되며 29억 달러의 사상 최고치를 기록했으며, 이는 28%의 영업마진률에 해당합니다. 강력한 상위 라인 성장이 2026년 1분기 영업마진 확대에 기여할 것으로 기대됩니다.
AMD, 치열한 경쟁에 직면
AMD는 엔비디아(NVDA)와 브로드컴(AVGO)과 같은 기업들로부터 치열한 경쟁에 직면해 있습니다.