2026년 4월 25일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
JP모건과 BNP파리바의 애널리스트들은 어도비(Adobe Inc.)의 AI 전략 강화와 수익화 전망을 조명하면서, 엔비디아(NVIDIA Corp.)를 포함한 업계의 검증이 확대되고 있다고 지적했습니다.
**JP모건, AI 포지셔닝 강화와 상승 여력 확인**
JP모건의 애널리스트 마크 R. 머피(Mark R. Murphy)는 수요일 어도비에 대해 비중 확대(Overweight) 의견을 유지하며 목표 주가를 420달러로 제시했습니다. 그는 JP모건이 서밋(Summit)을 마치면서 에이전틱 AI(agentic AI) 시대에서 어도비의 포지셔닝에 대해 "점진적으로 더 긍정적"이 되었다고 밝혔습니다. 머피는 어도비가 CX 엔터프라이즈(CX Enterprise)와 같은 제품과 주요 AI 생태계와의 광범위한 파트너십을 바탕으로 AI 플랫폼 전반에서 "오케스트레이션, 인텔리전스 및 거버넌스 계층(orchestration, intelligence, and governance layer)" 역할을 하는 전략을 강조했습니다.
또한 머피는 엔비디아 CEO 젠슨 황(Jensen Huang)의 지지를 핵심적인 검증 사례로 꼽았습니다. 황 CEO는 "전 세계 크리에이터의 99.9%에게 이 [에이전틱 시스템]은 당신의 예술을 한 단계 끌어올릴 것"이라며 "엔비디아의 마케팅은 어도비 위에 구축되어 있다… 어도비는 마케팅 제조 시스템이 될 것"이라고 말했습니다.
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머피는 이를 어도비가 AI 기반 생태계에서 여전히 중요한 위치를 차지하고 있음을 보여주는 것으로 평가했습니다.
그는 또한 어도비가 사용량 및 결과 기반 가격 책정(usage- and outcome-based pricing)으로 전환하는 것이 장기적인 수익화에 긍정적이라고 강조했습니다.
머피는 구독 외에도 사용량 기반 및 결과 기반 가격 책정을 포함한 수익화 경로의 확대를 강조했으며, 어도비는 이것이 성장 프로필을 강화하고 채택을 가속화할 수 있다고 밝혔습니다.
**BNP파리바, AI 성장과 자본 배분 주목**
BNP파리바의 애널리스트 스테판 슬로윈스키(Stefan Slowinski)는 보다 신중한 입장을 유지하며 목표 주가를 265달러로 제시, 현재 수준 대비 소폭의 상승 여력을 시사했습니다.
그는 어도비가 2026 회계연도 1분기에 AI 관련 연간 반복 매출(ARR)이 4억 달러를 초과했다고 보고했으며, 이는 전년 동기 대비 200% 이상 성장한 수치이지만 기저가 낮았던 점을 감안해야 한다고 지적했습니다.
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