2026년 4월 25일 · Unknown · financial · 출처 Yahoo Finance
처음 질문에 바로 답하자면, 아니요, GameStop(NYSE: GME)의 주식이 당장 0달러가 되지는 않을 것입니다.
그 이유는 이 회사가 견고한 재무상태표(fortress of a balance sheet)를 보유하고 있기 때문입니다. GameStop은 90억 달러의 현금 및 유가증권(marketable securities)과 약 3억 7천만 달러 상당의 비트코인(Bitcoin)을 보유하고 있습니다. 반면, 약 42억 달러의 부채는 0% 이자 전환사채(convertible notes) 형태로, 주식으로 상환할 수 있습니다.
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그렇긴 하지만, 이 주식은 현재 시점에서 상당한 하락 가능성을 안고 있습니다. 이 회사의 시가총액(market cap)은 110억 달러 이상이며, 기업가치(EV)는 약 65억 달러입니다. GameStop의 대규모 현금 보유를 고려해 주가수익비율(P/E) 대신 EV 대비 수익 비율(EV-to-earnings ratio)을 사용하면, 이 주식은 약 15.5배의 배수(multiple)로 거래되고 있습니다. 작년에 매출이 감소한 회사로서는 상당히 높은 배수입니다.
CEO 라이언 코헨(Ryan Cohen)에게는 공을 인정해야 하지만...
여기서 CEO 라이언 코헨에게 많은 공을 인정해야 합니다. 그는 비용을 절감하고 회사를 수익성 있게 전환하는 데 훌륭한 성과를 거두었습니다. 또한 트레이딩 카드(trading cards)의 인기를 적극 활용하는 데 탁월한 능력을 보여주었으며, 카드 등급 회사인 PSA와 계약을 체결하여 공인 PSA 카드 딜러(authorized PSA card dealer)가 된 것은 GameStop의 운명을 반전시키는 데 큰 도움이 되었습니다.
작년에 GameStop의 전통적인 비디오 게임 및 콘솔 부문 매출이 급감하는 동안, 수집품(collectibles) 사업은 매출이 거의 48% 증가하여 10억 달러를 넘어섰습니다. 이 부문은 2024년 전체 매출의 19%에서 2025년에는 29%로 비중이 확대되었습니다.
특히 포켓몬(Pokémon)과 같은 트레이딩 카드를 중심으로 한 수집품 시장은 매우 뜨겁지만, 이는 등락이 있는 틈새 사업(niche business)입니다. 그럼에도 불구하고 회사는 이 분야에 계속 집중하고 있으며, 최근에는 카드 수집가들이 PSA 등급 카드 팩을 구매할 수 있는 디지털 카드 플랫폼(digital card platform)을 발표했습니다. 이 팩의 가격은